5 ideas de mercado de los inversores institucionales
¿Está el sector de las criptomonedas en modo de recuperación después de Terra y 3AC?
Oct 20
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Querida nación Bankless,
He aquí una divertida hipótesis: ¿cuál sería el estado de las criptomonedas sin la caída de Terra, Three Arrows Capital y tantos criptobancos?
Obviamente... sería mucho mejor.
Por desgracia, el daño está hecho.
Ahora nos preguntamos a qué velocidad puede recuperarse el sector.
¿Y cómo serán las consecuencias en el tercer trimestre de 2022?
Bitwise, un gestor institucional de criptoactivos, publica un informe trimestral sobre criptografía que recoge las principales tendencias de los distintos sectores de la criptografía.
El boletín de hoy es un resumen de este informe.
A pesar de un segundo trimestre brutal, hay más buenas noticias de las que crees.
Crypto se está recuperando.
Compruébelo usted mismo. ⬇️
- Equipo Bankless
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JUEVES DE REFLEXIÓN
Escritores invitados: Equipo de investigación de Bitwise
Gráfico de Logan Craig
Un análisis en profundidad del tercer trimestre de 2022: el análisis trimestral del mercado de criptomonedas de Bitwise
El tercer trimestre de 2022 fue, muy discretamente, un trimestre decente para las criptomonedas.
En términos generales, el sector subió un 10%, y muchos activos individuales registraron ganancias sustancialmente mayores.
Ethereum, por ejemplo, subió un 31%, impulsado por el éxito de Merge, una actualización tecnológica de la blockchain de Ethereum que redujo su huella de carbono en más de un 99% (entre otras cosas). Por su parte, Lido, un popular activo de DeFi, se disparó un 260%, ya que los usuarios acudieron en masa a su servicio de "Staking liquido".
Estos movimientos fueron aún más impresionantes teniendo en cuenta el duro entorno macroeconómico, que hizo que el S&P 500 cayera más de un 5%.
La evolución positiva de los precios de las criptomonedas se vio respaldada por un flujo de noticias generalmente positivo. En el ámbito de la regulación, la Casa Blanca publicó su primer "marco integral" sobre las criptomonedas, mientras que el Congreso dio pasos importantes hacia el desarrollo de normas bien pensadas sobre las stablecoins.
Mientras tanto, el capital de riesgo siguió fluyendo hacia el espacio (aunque a un ritmo reducido), y múltiples blockchains superaron importantes hitos tecnológicos.
Todo este progreso, sin embargo, no pudo eclipsar el daño causado por la implosión de Terra y 3AC, y la consiguiente crisis de crédito de las criptomonedas en el segundo trimestre.
El 2T fue el peor trimestre para las criptomonedas en 10 años, con los principales activos de gran capitalización cayendo casi un 63%. Con ese marco, la recuperación del 3er trimestre fue modesta en el mejor de los casos.
Y para ser justos: El tercer trimestre no estuvo exento de baches en el camino. Vimos amenazas de agresivas acciones de aplicación por parte de la SEC de EE.UU., y continuos descensos en la actividad de los usuarios en DeFi, NFT y otras áreas.
Sin embargo, si ampliamos la perspectiva, estamos entusiasmados con la fuerza que estamos viendo en la actividad de los desarrolladores, uno de los indicadores más fundamentales del crecimiento en el espacio. Ethereum, por ejemplo, experimentó un aumento del 143% interanual en el despliegue de aplicaciones de criptografía en el tercer trimestre, con un notable incremento del 14% en las dos semanas siguientes a la fusión.
A medida que avanzamos en el cuarto trimestre, los inversores no saben qué esperar.
¿Continuará la criptografía la modesta recuperación iniciada en el tercer trimestre, o las noticias macroeconómicas negativas superarán los fundamentos y enviarán los precios a nuevos mínimos?
Y dado que las criptomonedas se están convirtiendo en un tema cada vez más discutido -y acalorado- entre reguladores y legisladores, ¿qué papel desempeñará, si es que lo hace, en las próximas elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos?
Este informe es un buen punto de partida para responder a estas preguntas. Examinando tanto los datos fundamentales como las noticias cualitativas, examina las tendencias clave que se desarrollan en múltiples áreas del mercado de las criptomonedas: Bitcoin, Ethereum y Blockchains emergentes de capa 1, DeFi, NFTs, y Cripto Acciones.
Esperamos que lo disfrute.
Accede al informe completo Bitwise State of Crypto
5 aspectos destacados del informe del tercer trimestre
1. El bitcoin capea las turbulencias de las monedas mundiales 💴
La subida del dólar estadounidense fue una fuerza mundial dominante en el tercer trimestre, aplastando a todas las demás divisas. Desde este punto de vista, el bitcoin ha resistido muy bien.
El tercer trimestre fue difícil para las principales divisas mundiales y el oro. Las principales divisas mundiales (euro, libra esterlina, yen, franco suizo) y el yuan chino cayeron entre un 3% y un 8% frente al poderoso dólar estadounidense. El oro también cayó un 8% en términos de USD.
Por su parte, el Bitcoin se desmarcó de la tendencia y subió un 3,1%.
El movimiento fue tan sorprendente que el New York Times publicó un artículo con el título: "Las monedas de todo el mundo están cayendo. Excepto el Bitcoin".
Rendimiento de determinadas divisas mundiales, oro y bitcoin, del 30 de junio al 30 de septiembre de 2022
Fuente: Bitwise Asset Management con datos de Bloomberg.
2. Las grandes actualizaciones de la red impulsaron un aumento de Ethereum y otras capas 1 📈
Las cadenas de bloques de la capa 1 ganaron un 27% en el tercer trimestre, ya que las noticias positivas sobre the merge y otras actualizaciones de la red superaron los vientos en contra.
La inflación de Ethereum cayó más de un 90% y su consumo de energía se redujo en más de un 99% tras el merge (la red consume ahora menos energía que Paypal, YouTube o Bitcoin).
La transición a proof-of-stake, un mecanismo de consenso que muchos dudaban que pudiera impulsar una gran blockchain, fue perfecta.
Pero no se trata sólo de Ethereum: otras cadenas de bloques están experimentando importantes mejoras. La visión compartida es la de una mayor funcionalidad, unos costes más bajos y unas aplicaciones más generalizadas.
Mejoras clave de la infraestructura de blockchain anunciadas o implementadas del 30 de junio al 30 de septiembre de 2022
Fuente: Gestión de activos bit a bit
3. Lido domina el mercado de Staking liquido 😤.
El staking líquido ha consolidado su posición como una nueva e importante primicia de la DeFi después del merge, y los depósitos de apuestas de la DeFi han alcanzado un máximo histórico en el tercer trimestre.
El staking es uno de los primeros servicios financieros en los que un protocolo DeFi está superando a los proveedores de servicios financieros centralizados: Lido, el principal servicio de staking descentralizado, tiene una mayor cuota de mercado en staking que Coinbase, habiendo establecido una posición dominante con el 31,0% de la cuota de mercado de todo el ETH apostado.
Lido ha generado más de 375 millones de dólares en ingresos acumulados, casi todos ellos antes de la fusión.
Staking líquido en % del total de DeFi TVL de enero de 2020 a septiembre de 2022
Fuente: Bitwise Asset Management con datos de The Block y Defi Llama al 30 de septiembre de 2022
4. El capital riesgo se vuelca en las NFT y en Web3 Gaming 💰
La financiación de riesgo y las grandes asociaciones de marcas fueron puntos brillantes en un trimestre difícil para las NFT.
La financiación de riesgo para los juegos de NFT y Web3 se disparó un 66% en agosto con respecto a julio, los últimos meses de los que tenemos datos.
Esto es notable, dado el declive general de la actividad de las empresas de blockchain y criptografía. En conjunto, los nuevos acuerdos apuntan a una evolución en el uso de las NFT, desde el arte digital y los coleccionables hasta los juegos, las aplicaciones Metaverse y las aplicaciones más centradas en la utilidad. Otra importante área de crecimiento para el sector de las NFT en el tercer trimestre: grandes marcas, empresas deportivas y de medios de comunicación anunciaron nuevas asociaciones para lanzar estrategias de NFT.
Principales anuncios de asociación de NFT, de junio a septiembre de 2022
Fuente: Bitwise Asset Management al 30 de septiembre de 2022
5. Circle se prepara para los mercados públicos 🚀.
Se espera que la SPAC de Circle se cierre en el cuarto trimestre de 2022, proporcionando acceso público al líder emergente del boom de las stablecoins.
Está previsto que Circle, el cocreador de USDC, salga a bolsa entre el cuarto trimestre de 2022 y principios de 2023 mediante una fusión SPAC con Concord Acquisition Group valorada en 9.000 millones de dólares.
USDC es una de las stablecoins de más rápido crecimiento en el mundo: La emisión de USDC ha aumentado un 85% interanual hasta el segundo trimestre de 2022, y ahora hay más de 55.000 millones de dólares en USDC en circulación.
Mientras tanto, el modelo de negocio de Circle está apalancado en la subida de los tipos de interés: la empresa obtiene ingresos de la garantía que respalda su stablecoin. A medida que los tipos suben, la oportunidad de ingresos es significativa: Circle tiene 43.500 millones de dólares de reservas en títulos del Tesoro de EE.UU., que con los rendimientos actuales generarían 722 millones de dólares de ingresos anuales.
Activos totales de USDC bajo gestión, de septiembre de 2018 a septiembre de 2022 (en miles de millones de dólares)
Fuente: Bitwise Asset Management con datos de The Block y Coin Metrics
Puede acceder al informe completo de Bitwise aqui.
Divulgación: Las inversiones en criptoactivos son inherentemente arriesgadas e incluyen la posible pérdida del capital. Nada en este artículo es o debe ser interpretado como una recomendación para comprar o vender cualquier valor. El rendimiento pasado no es un indicador del rendimiento futuro.
Pasos de acción
📘 Lea el análisis completo del tercer trimestre del mercado de criptomonedas realizado por Bitwise aqui
Biografía del autor
El informe del tercer trimestre de 2022 ha sido elaborado por los siguientes miembros del equipo de investigación de Bitwise: Alyssa Choo (@alyssachoo_), Anais Rachel (@Anais_Rchl), David Lawant (@dlawant), Gayatri Choudhury (@GayatriPC_), Juan Leon (@singularity7x), Matthew Hougan (@Matt_Hougan) y Ryan Rasmussen (@RasterlyRock).
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No se trata de asesoramiento financiero o fiscal. Este boletín es estrictamente educativo y no es un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender cualquier activo o para tomar cualquier decisión financiera. Este boletín no es un consejo fiscal. Hable con su contable. Haga su propia investigación.