5 señales alcistas en el cripto mercado
Los datos del mercado nos hacen preguntarnos "¿hemos vuelto?".
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Querida nación Bankless,
Ha sido un año rentable para ser alcista en ETH. Después de la exitosa actualización de la red la semana pasada, hemos visto un aumento en el apetito del mercado por el activo, que ha subido más del 75% en el año.
Hoy, nuestro equipo de analistas analiza otras señales del mercado de criptomonedas que merecen la pena.
- Equipo Bankless
Escritor Bankless: Jack Inabinet
Los mercados están pompeando y los osos están destrozados. Bitcoin y Ethereum han salido de sus rangos de mercado bajista y las alts parecen preparadas para el rock and roll.
A pesar de que el FUD llega desde todas las direcciones, ya sea por los agoreros que predicen que el Ether se desplomará en masa tras las retiradas de fondos o por los reguladores que apuntan a CZ, las criptomonedas sólo han subido desde el FTX. En medio de las quiebras bancarias y el riesgo de contagio, el cripto ha subido.
Una vez más, ha llegado el momento de plantearse la vieja cuestión de las criptomonedas: ¿Ape ahora o FOMO después? Hoy examinamos cinco indicadores criptográficos clave que pueden ayudarte a tomar la decisión 🤝.
📈 Interés abierto al alza
Quizás la opción más accesible para que los operadores obtengan una exposición apalancada a los criptoactivos son los futuros.
El interés abierto representa el número de contratos de futuros pendientes mantenidos por operadores que no han sido compensados o cerrados. Este cálculo incluye tanto las posiciones largas como las cortas. Por lo general, los niveles más altos de interés abierto se correlacionan con un sentimiento de riesgo en el mercado y una alta liquidez, con un mayor número de compradores y vendedores en el mercado.
El interés abierto agregado en los futuros del BTC superó la marca máxima anterior al FTX de $9.9B, superando los $10B en algunos momentos durante las operaciones del martes y el jueves de la semana pasada. No es ningún secreto que la implosión de FTX dejó un vacío en el mercado de derivados de criptomonedas; la bolsa fue en su día una de las mayores criptomonedas.
La recuperación del interés abierto y la mejora de la liquidez son signos de mejora de las condiciones del mercado. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la acumulación de apalancamiento puede provocar un aumento de la reflexividad cuando los precios se mueven en contra de los operadores.
⛓️Auge en cadena
Mientras los responsables macroeconómicos debaten sobre una posible recesión, la economía de la cadena ha seguido en auge.
El total diario de direcciones activas en las principales blockchains de contratos inteligentes se han mantenido estables en 2 millones, algo que no ocurría desde el final del mercado alcista en enero de 2022, y ha aumentado un 77% desde que tocó fondo a finales de agosto.
También en los mercados de rendimientos se aprecian claros signos de una mayor actividad de los usuarios: el rendimiento agregado de la DeFi mantiene su tendencia al alza desde junio, con un aumento del 94,2% desde los mínimos.
Los mayores rendimientos de la DeFi se asocian normalmente con precios más altos de los criptoactivos, ya que los particulares y las instituciones aumentan las actividades de negociación en la cadena o piden préstamos para acceder al apalancamiento y aplicar estrategias generadoras de rendimiento. Los rendimientos más altos también significan que los prestatarios pueden permitirse mayores costes de capital, lo que indica una mejor capitalización en conjunto.
Mientras la Reserva Federal luchaba contra la inflación a lo largo de 2022, los tipos de interés sin riesgo ofrecidos por los bonos del Tesoro de EE.UU. siguieron aumentando, lo que incrementó la competencia de los criptopréstamos relativamente arriesgados y restó jugo a los activos de riesgo. El riesgo de inflación se ha moderado un poco desde que alcanzó su punto máximo en junio, el mismo mes en que los rendimientos de los DeFi alcanzaron su nivel más bajo, con una inflación interanual que cayó por debajo del 5% en marzo.
Las perspectivas de un entorno de tipos más laxos han revigorizado las criptomonedas, haciendo que la clase de activos en su conjunto sea más invertible y los rendimientos DeFi más atractivos.
🙅 Rechazo a las monedas estables
Los participantes del cripto dinero inteligente han estado aumentando su exposición neta a cripto desde las profundidades de la crisis FTX y no han mostrado signos de desaceleración.
La exposición a monedas estables de dinero inteligente en cadena ha alcanzado su punto más bajo desde el colapso de Terra-Luna a principios de mayo de 2022, con estos actores de alta rentabilidad manteniendo un promedio del 15% de sus carteras en stablecoins.
Si bien es cierto que la cantidad de capital libre que flota en las carteras de las ballenas ha disminuido, al dinero inteligente aún le queda una cantidad considerable de potencia de fuego antes de alcanzar los mínimos del mercado alcista de asignaciones inferiores al 5%.
Invertir en stablecoins permite a los holders de criptomonedas mitigar el riesgo y limitar las posibles caídas de la cartera. Sin embargo, la crisis de confianza en el USDC y en las stablecoins descentralizadas respaldadas por USDC derivada de la crisis bancaria de marzo ha afectado a la disposición a mantener stablecoins. Esta es una señal alentadora del sentimiento positivo del mercado para ver un cambio de activos vinculados al dólar a tokens.
📉 Aplastamiento de la volatilidad
¿Has oído hablar del VIX? Se trata de un derivado que mide la expectativa de volatilidad del mercado en un futuro próximo basándose en las opciones del índice S&P 500. En momentos de elevada volatilidad, normalmente a la baja, el precio aumenta.
Las criptomonedas tienen sus propios índices de miedo nativos. Una popular plataforma de derivados que imita el VIX es CVI Finance, creadores del Crypto Volatility Index, que sigue la volatilidad implícita del ETH y el BTC, de forma muy similar a su homólogo TradFi. El índice no sólo ha sido bajista en la era post-SVB/Silvergate/Signature, sino que actualmente cotiza a niveles que antes sólo se reservaban para el mercado alcista, superando el límite inferior pre-FTX de $62,80.
A medida que los mercados se han inflado y el interés abierto ha aumentado rápidamente, incrementando potencialmente la reflexividad inducida por el apalancamiento en la fijación de precios de los criptoactivos, es reconfortante ver cómo disminuyen las expectativas de volatilidad futura de los precios del Índice IVC.
🤭 ¿Qué retiros?
Los ethereans están unidos en júbilo por el número de validadores que abandonan el conjunto.
Mientras que los escépticos propagaban FUD en los meses previos a Shapella, sugiriendo que se avecinaba retiradas por valor de semanas mientras se cuestionaban si el mercado podría absorber los millones en Ether que anticiparon que se vendierian, la situación real ha sido notablemente alcista.
Actualmente, 25.7k validadores están en la cola de salida para una retirada completa. Kraken, obligado por la SEC a eliminar sus operaciones de staking en EE.UU., representa el 46,5% de la cola. Dadas las limitaciones impuestas por la red, las salidas deberían procesarse y normalizarse en un plazo de dos semanas.
Una de las principales preocupaciones de muchos era la posibilidad de que más de 1 millón de ETH en retiros parciales se desprendieran rápidamente de la cadena Beacon en los 5 días siguientes al despliegue de Shapella. Aunque estos retiros no se han completado, con 541k ETH restantes (solo la mitad de los cuales se han actualizado a credenciales elegibles de tipo 0x01), el mercado, hasta ahora, parece haber absorbido el primer medio millón de exceso de oferta con calma.
Una parte considerable de esta oferta no se ha vendido, sino que se ha devuelto a la red. La mayor entidad de staking de Ethereum, Lido, debe recomprar sus recompensas acumuladas, ya que stETH es un token de redistribución, que ayuda a aumentar el número de validadores en la cadena Beacon y contrarresta los flujos de retiro.
Conclusiones del mercado
Aunque las aguas macroeconómicas están ligeramente turbias, las criptomonedas parecen tender hacia un estado de ánimo alcista. Las principales como ETH y BTC han salido de sus rangos de negociación deprimidos del mercado bajista y las altcoins parecen preparadas para un movimiento alcista decisivo.
Tras un 2023 excesivamente bajista y sobrevendido, los inversores se están encontrando infravalorados y apalancados con tamaño, impulsando los precios al alza y colocando a las criptomonedas en el precipicio de una carrera alcista en miniatura. El dinero inteligente ha participado en gran medida en la impresionante subida de las criptomonedas desde principios de año y todavía tiene mucho capital con el que jugar.
Pero este repunte es algo más que el precio, el cripto ha encontrado una adopción sostenible, manteniendo altos los recuentos de actividad de los usuarios e impulsando los rendimientos de DeFi en lo que ha sido una tendencia alcista continúa desde el pico de inflación en junio de 2022. Nuestro equivalente cripto-nativo VIX ha superado los mínimos de 2022, cotizando a niveles nunca vistos desde el anterior mercado alcista. El doomerismo Shapella de Ethereum no es más que la noticia de la semana pasada.
Desde luego, no parece un mal momento para ser alcista...
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