Curva de contagio de DeFi 🏴
$ 110 millones en préstamos en riesgo podrían desencadenar una cascada de liquidación de pesadilla.
Querida nación Bankless,
Justo cuando las cosas parecían calmarse en cripto...
El domingo, un exploit de pesadilla dejó a los piratas informáticos huyendo con decenas de millones en criptografía, pero son los efectos de segundo y tercer orden del robo los que asustan a los veteranos de la industria. Lo que suceda a continuación podría significar un desastre para algunos de los protocolos de préstamos más grandes de DeFi.
- Equipo Bankless
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DeFi está en peligro
Escritor Bankless: Jack Inabinet | revelaciones
Hace solo un par de semanas, el fundador de Curve Finance, Michael Egorov, habló demasiado pronto .
El domingo temprano, Vyper, un "Lenguaje de contrato inteligente pitónico" y compilador para aplicaciones EVM, reveló que varias versiones de su compilador no implementaron correctamente el bloqueo de reentrada . Múltiples protocolos se vieron comprometidos ayer como resultado de esta vulnerabilidad de día cero y el favorito de DeFi, Curve, estuvo entre las víctimas .
Se estima que casi $ 70 millones se desplazaron durante el fiasco. Mientras que un porcentaje significativo fue tomado por hackers de sombrero blanco y bots MEV altruistas (como c0ffeebabe.eth ) y es recuperable, los explotadores lamentablemente lograron irse con la mayoría de los fondos...
Es posible que se hayan cerrado las cortinas en el primer capítulo de este exploit, pero parece cada vez más plausible que este fiasco apenas esté comenzando... ¡ DeFi puede estar al borde de un gran evento de contagio!
Numerosos protocolos aceptan tokens de Curve Finance (CRV) como garantía, un beneficio completamente utilizado por Egorov, quien obtuvo USD 110 millones en préstamos de monedas estables a través de numerosos protocolos garantizados por 460 millones de tokens de gobernanza de Curve Finance (CRV), por un valor aproximado de USD 290 millones a los precios actuales del mercado.
El mayor de los préstamos pendientes (casi $ 70 millones) está garantizado por un enorme 34% del suministro de CRV en circulación. El préstamo es de Aave V2 y tiene un precio de liquidación de $0.376 por CRV. Si el explotador intenta intercambiar sus 7 millones de tokens CRV robados (8 % del suministro circulante), es muy probable que el precio caiga por debajo del punto de liquidación de Egorov durante un período sostenido de tiempo, forzando el cierre de sus posiciones y exponiendo a los prestamistas a la posibilidad de deudas incobrables durante el proceso de liquidación.
Para verter gasolina en una situación ya inflamable, los prestamistas que temen la insolvencia protocolaria están retirando sus depósitos, ¡aumentando la utilización de la piscina y las tasas de interés! Algunos actores han ido un paso más allá y están contribuyendo activamente a la liquidación de Egorov al aumentar la tasa de préstamo en su posición CRV Fraxlend.
¡Ha comenzado una bomba de relojería de liquidación y los protocolos en riesgo tienen una cuestión de días para encontrar una solución!
Este escenario de desastre no surgió de la nada y es el resultado de no reconocer las señales de advertencia y reconsiderar el estado de CRV como un activo colateral.
Aave previamente sufrió deudas incobrables en su mercado CRV luego de liquidar una gran posición corta en enero , una clara indicación de la falta de liquidez del mercado. Gauntlet, una firma de investigación económica nativa de DeFi, aconsejó al gobierno de Aave que congelara los préstamos contra CRV en su mercado V2 el mes pasado después de que Egorov se viera obligado a volver a poner en margen su préstamo, una propuesta que fue rechazada por unanimidad.
Con el pool de CRV/ETH ahora agotado por el ataque, la principal fuente de liquidez de CRV en cadena ha desaparecido y la liquidez es más escasa que nunca, lo que significa que las deudas incobrables parecen inevitables en caso de liquidación.
Si bien la posibilidad de un mayor contagio de DeFi es posible, hay pasos que puede tomar para limitar tu exposición potencial a las consecuencias .
De lleno en el banquillo está CRV, donde una cascada de liquidación parece extremadamente probable.
Ahora que un pirata informático tiene el control de un porcentaje importante del suministro de tokens líquidos del intercambio y las posiciones de Egorov avanzan poco a poco hacia la liquidación, el fondo parece estar preparado para caer fuera del mercado en cualquier momento. Si no tiene una gran confianza en la posibilidad de una resolución rápida, CRV de entrega de diamantes probablemente no sea para usted.
También en la línea de fuego están los tokens de gobernanza de las plataformas de préstamos y los emisores de monedas estables que aceptan CRV como activo colateral.
Incluso en el escenario más optimista de que no acumulen deudas incobrables, se puede esperar una caída en TVL de los protocolos que se ven obligados a liquidar garantías de CRV, incluidos Aave, Abracadabra, Fraxlend, Inverse y Silo. Otro problema para estos poseedores de tokens es la posibilidad de que sus tokens nativos se utilicen para cubrir deudas incobrables, lo que crearía presión de venta y reduciría el precio.
El día ha llegado
Recarga tu vitamina T (Tortas, tamales y tacos), en ETH México, la espera ya terminó, nos vemos el 21 de Octubre del 2023 en este gran evento que reunirá a los constructores, creadores e impulsores de la comunidad de Ethereum. Si quieres saber más, vista el twitter de ETH Mexico para no perderte de nada aquí.
En el caso de que los protocolos gasten la totalidad de sus fondos de seguro tratando de cubrir deudas incobrables y no quieran o no puedan cubrir más pérdidas realizadas a través de la dilución de tokens, el contagio se propaga un nivel más profundo.
Los mercados de riesgo aislados, como Fraxlend y Aave V3, aíslan la deuda incobrable a aquellos que a sabiendas asumieron el riesgo y prestaron fondos contra posiciones CRV; las pérdidas serán absorbidas por estos prestamistas. Sin embargo, cualquier prestamista en un mercado que no aisló el riesgo, como Aave V2, o los tenedores de una moneda estable garantizada por canastas de activos que incluyen CRV, como MIM de Abracadabra, podrían estar en riesgo de pérdida.
Previamente, hemos sido testigos de las implicaciones de las cascadas de liquidación en numerosas ocasiones a lo largo de 2022 y, dado el uso generalizado como activo colateral, una cascada de liquidación de CRV probablemente sería otra prueba real para DeFi.
Sin duda, el escenario parece nefasto y vale la pena reiterar que estos son solo los impactos directos en cadena de una cascada de liquidación de CRV; es muy plausible que una liquidación tan monstruosa tenga graves ramificaciones que aún no son visibles.
El escenario actual se puede resumir mejor como " incierto ", y para los riesgos adversos, ahora es un excelente momento para reconsiderar su asignación de activos y potencialmente retirarse a BTC, ETH y establos. Sin embargo, para el riesgo degenerativo, ahora podría Sea su oportunidad de obtener rendimientos mejorados o asignar a un protocolo que considere infravalorado.
Hagas lo que hagas, procede con precaución 🤝
Día DE MERCADO:
Escanea esta sección y profundice en cualquier cosa interesante
*Datos del 31/7 a las 4:00 p. m. EST (Índice DeFi = $DPI , Índice NFT = $Blue-Chip-10 )
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ETH: Gana 13.0% APY con la bóveda wstETH-ETH de Beefy en Polygon
ETH: Gana 26.7% APY con la bóveda de llamada cubierta stETH de Ribbon en Ethereum
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Gobernanza Alfa 🚨
Centro de Tokens: Lyra Finance (LYRA) 📈
Analista: Jack Inabinet
Estamos iniciando la cobertura de Lyra Finance con una calificación de alcista
Descripción general de Catalyst:
Debido a las mejoras sustanciales para el protocolo Lyra y el token propuesto en la visión V2 del equipo , estamos iniciando la cobertura de LYRA con una calificación de alcista.
Lyra ha sido durante mucho tiempo una de las formas más fáciles para que los degens accedan sin permiso a las opciones criptográficas, pero el protocolo ahora se está moviendo para brindar una experiencia de intercambio integral al ofrecer mercados comerciales al contado y perpetuos. La liquidación se facilitará en Lyra Chain, una acumulación de OP Stack que proporciona un alto rendimiento y bajos costos. Bajo un nuevo esquema tokenómico, los titulares de LYRA recibirán tarifas de negociación, tarifas de liquidación, diferenciales de tasas de interés y el 50% de las tarifas de gas generadas.
A pesar de la alta rentabilidad histórica de proporcionar liquidez en Lyra (los conjuntos insignia de ETH LP han promediado un rendimiento real del 6-8 % durante los últimos 1,5 años), las opciones deben estar totalmente garantizadas, un requisito que hace que Lyra AMM sea altamente ineficiente en términos de capital. Para combatir esto, los emisores de opciones de Lyra V2 pueden aprovechar el margen de la cartera. ¡Esta función aumentará la liquidez por dólar de TVL y permitirá que Lyra V2 admita volúmenes actuales con menos del 7 % de su TVL actual!
Impacto en el precio:
Los volúmenes de negociación al contado y perpetuos han migrado a la cadena en 2023 después de que muchos en cripto perdieran la fe en los actores centralizados después de las implosiones del año anterior. Lyra puede ser un juego a más largo plazo, ya que es probable que no se produzca una apreciación significativa del precio del token frente a ETH hasta que se lance V2, pero el protocolo se está posicionando para aprovechar esta tendencia y establecerse como un claro líder en el espacio de opciones criptográficas.
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