DAOs Como Startups Autofinanciadas | State of the DAOs
Estás leyendo State of the DAOs, el boletín de alta señal y bajo ruido para entender las DAOs.
Estás leyendo Estado de las DAOs, el boletín de alta señal y bajo ruido para entender las DAOs.
¡Buenos días y bienvenidos a Estado de las DAOs!
Todavía estamos en los primeros días de la comprensión de las DAOs como modelo de negocio y tenemos que seguir experimentando para determinar la mejor manera de organizarnos y gobernarnos.
Uno de los mayores retos ha sido encontrar un modelo de negocio que funcione. Las DAOs han tenido que crecer desde sus primeros días como un grupo de chat con una cuenta bancaria compartida. Este modelo podría haber funcionado durante el mercado alcista, pero hemos sido testigos de cómo una mala gestión de la tesorería y la falta de un modelo de negocio coherente pueden poner de rodillas a una DAO durante el bajista.
Esta semana, Azeem explora un posible modelo que podría permitir a las DAOs prosperar: una fusión de una startup y un fondo de cobertura. Al igual que las startups, las DAOs están bien equipadas para actuar en una misión o producto específico y necesitan capital para empezar. Los fondos de cobertura entienden cómo reunir capital y generar rendimientos para los titulares a largo plazo. Al gestionar eficazmente la tesorería de la DAO, permitirían a la DAO hacer lo que mejor sabe hacer: actuar colectivamente hacia un objetivo compartido.
Un modelo híbrido que combine el capital inteligente con la cultura de construcción rápida de las startups podría ser la solución que necesitamos.
Colaboradores: BanklessDAO Writers Guild (Azeem Khan, Warrior, kenichi, Teafeh, BOBOtoTHEmoon, HiroKennelly, siddhearta)
Las DAOs como startups autofinanciadas
Autor: Azeem Khan
Después de pasar el último año trabajando en DAOs, he llegado a una conclusión que todavía no he visto a nadie discutir públicamente, a pesar de que muchos están de acuerdo en privado: la mayoría de las DAOs exitosas combinan el despliegue inteligente de capital y la gestión asociada con los fondos de cobertura con la cultura de construcción rápida de las startups.
No es que la gente tenga miedo de decirlo; es que están empezando a ver que es verdad. Tradicionalmente, los hedge funds y las startups han sido dos entidades muy separadas - los hedge funds pueden incluso capitalizar startups. Pero en el mundo de las DAOs, donde el capital y la creación están en gran medida entrelazados, es como si fueran dos divisiones importantes de la misma organización. El problema es que pocas DAOs, si es que hay alguna, se han gestionado con éxito de esa manera. De cara al futuro, creo que las DAOs más exitosas se gestionarán siguiendo este modelo. Los mercados alcistas no duran y la diversificación de los activos bajo gestión de tal manera que se cree más espacio para los proyectos será un paso integral para permitir que las DAOs maduren de una manera cripto-nativa.
DAOs como grupos de chat con cuentas bancarias compartidas
Las primeras iteraciones de muchas DAOs se construyeron en torno a esta idea de tener un chat de grupo con una cuenta bancaria compartida. Las comunidades se unieron en servidores Discord y luego empezaron a idear formas de monetizar su trabajo para crear una tesorería. Algunas de estas comunidades decidieron lanzar un token nativo. Puede que esos tokens se distribuyeran a los miembros originales de la comunidad, o puede que se pusieran a la venta para que la gente los comprará. Otras comunidades hicieron una venta de NFT, y el token se utilizó para abrir un servidor de Discord. La venta de fichas no siempre era un requisito para unirse a la comunidad, pero era un método utilizado por muchos grupos para crear una sensación de estatus -o de comunidad, según con quién se hable- que hacía subir el precio, haciendo que la gente lo deseara aún más. Aunque diferentes en cierto sentido, tanto los tokens nativos como los NFT permitían a la DAO acumular una cierta cantidad de fondos compartidos que podían ser utilizados por la comunidad.
Tanto si se trata de tokens nativos como de NFT, la tokenización de la comunidad permitió que algunas DAOs tuvieran tesorerías valoradas en más de mil millones de dólares, lo cual es una cantidad impactante de dinero para una charla de grupo, no importa cómo quieras darle la vuelta.
El auge de las comunidades NFT
Las primeras iteraciones de estas organizaciones nativas de Internet como grupos de chat dieron lugar a que las DAOs que se formaron para vender NFT, a menudo una colección de 10.000 PFP. Además de mantener algunos de los NFTs en la tesorería de la comunidad, muchas de estas DAOs también configuraron sus contratos inteligentes para que recibieran regalías cada vez que se comprara o vendiera un NFT, tanto si el precio subía como si bajaba. Las regalías se acumularon con bastante rapidez para algunas de estas DAOs, dando lugar a organizaciones bien capitalizadas con ingresos sostenidos. Moonbirds es un gran ejemplo de este nuevo tipo de proyecto que combina la recaudación de fondos con la creación de comunidades.
¿Por qué es esto importante? A menos que la intención de la DAO fuera recaudar y hacer crecer una gran tesorería y gestionarla adecuadamente, la mayoría de estas DAOs exitosas se encontraban en una posición muy interesante. En cuestión de poco tiempo, estaban sentadas sobre tesorerías de ocho y nueve dígitos, pero a menudo no había una sola persona con poder de decisión que supiera qué hacer con todo ese dinero.
Las DAOs necesitan un modelo de negocio
Tradicionalmente, si un grupo u organización decide que quiere recaudar una gran suma de capital, lo más probable es que tenga planes exhaustivos sobre lo que hará con el capital. Esto es la recaudación de fondos 101. Sin embargo, ese no fue el caso de estas DAOs. Vendieron la idea de una startup, una comunidad o jpegs de animales a la gente, y a menudo hicieron pequeñas fortunas en el proceso.
Quizá se pregunte por qué es algo malo. Bueno, no es malo cuando estás en medio de una carrera alcista y todo el mundo piensa que el precio de tus NFT o tokens nativos seguirá subiendo para siempre. Pero la realidad no funciona así. La euforia siempre se acaba.
En los dos últimos años, la gente vivía en medio de ese periodo de euforia. Muchas de estas organizaciones no estaban preparadas para aprovechar al máximo las ganancias inesperadas, ni tenían un modelo de negocio que guiará sus decisiones financieras. Si tuvieran un modelo de negocio coherente, entonces un mercado bajista, como en el que estamos ahora, no importaría tanto - podrían sobrevivir a la caída de la euforia. Estas DAOs estarían tan bien financiadas y capitalizadas que serían capaces de ejecutar su misión sabiendo que el dinero estaba en el banco. En cambio, muchas DAOs han visto sus tesorerías diezmadas. Esto no quiere decir que todas las DAOs estén fracasando. DeFi DAOs como Uniswap, ENS, Gnosis, Lido, Frax, Aave, y algunos otros están sentados en tesorerías por valor de tanto o incluso muchas veces más que el patrimonio neto de Jay Z.
Las DAOs como startups
Aquí es donde las DAOs vuelven a ser como una startup. Un grupo de personas se reúnen en torno a una misión compartida, piensan en una idea, crean algo para vender, salen y lo venden, reciben dinero en el proceso y luego tienen una tesorería.
El factor diferenciador clave es que las startups tienen una moneda estable, como el dólar. Puede que hayan recaudado $30 millones, pero una vez que ese dinero esté en el banco, tendrá más o menos el mismo valor dentro de un año, menos los gastos. En lo que tienen que centrarse es en asegurarse de que su tasa de consumo funcione de una manera que tenga sentido. Cuando las startups tienen dinero en efectivo, no tienen que preocuparse de que su pila de ETH o tokens pueda bajar de precio un 40% en una semana, o que sus stablecoins se desplomen a cero, como vimos con UST el año pasado. ¿Cómo puedes dirigir una empresa durante años si no sabes cuánto dinero tendrás la semana que viene? Imagina que cuando Truepill recaudó $142 millones en 2021, se despertaron un mes después para ver que el valor se había disparado a $60 millones. En la mayoría de los casos eso llevaría a la quiebra de una empresa. ¿Por qué sería diferente para una DAO?
Esa es la situación en la que se encontraron muchas DAOs el año pasado. Tenían tesorerías que habrían durado para siempre, parecía, pero ahora están haciendo recortes en todos los ámbitos. ¿Se podría haber evitado? Tal vez no del todo, aunque creo que si estas DAOs hubieran contratado a personas con una mentalidad más tradicionalmente financiera que entendieran la web3, las cosas podrían haber sido muy diferentes.
Las DAOs como fondos de cobertura
Si la tesorería y el producto/comunidad de estas DAOs estuvieran divididos en dos divisiones separadas, dirigidas por personas totalmente distintas con habilidades diferentes y relevantes, el resultado podría haber sido muy diferente.
En los fondos de cobertura, la estrategia consiste en reunir grandes cantidades de capital, y luego trabajar para aumentar ese dinero con el tiempo. Esencialmente, gestionan activamente fondos comunes de capital con una variedad de estrategias. A veces son adversas al riesgo, pero a menudo son más creativas. Hacen cosas como comprar activos con dinero prestado o negociar con derivados en un intento de batir la media del mercado. Con la parte financiera en su sitio, el equipo de producto podría haber seguido ejecutando la hoja de ruta trazada para sus comunidades. Habría sido lo mejor de ambos mundos, capital y comunidad.
Hubo tantas oportunidades increíbles que las DAOs perdieron en esta última carrera alcista. Los tesoros masivos se han reducido a casi nada, con precios bajos en todos los ámbitos para todos los tokens nativos de las DAOs. La liquidez también se está agotando, por lo que intentar vender grandes cantidades de esos tokens ni siquiera funcionaría, lo que significa que esas cifras de tesorería son engañosas porque cualquier gran venta hundiría el precio del token. Luego están los proyectos NFT cuyas ventas han bajado, sus precios mínimos son más bajos, el precio de ETH es una fracción de su máximo histórico, y además de eso, hay una recesión mundial que puede hacer que las cosas bajen aún más. Wow.
Imagínese si hubiera habido gente en estas DAOs con una estrategia clara en lugar de simplemente mirar los números, preguntándose qué hacer con todo ese ETH. ¿Y si hubieran trabajado en cosas como la diversificación de tesorería para asegurarse de que tenían activos distintos de su token nativo o ETH? Tal vez habrían transferido algunas de esas tendencias a stablecoins para tener una pista de aterrizaje basada en sus tasas de consumo. Y la gestión de tesorería no tiene por qué implicar intercambios de tokens: gestionar la presión de compra y venta de un token habría sido posible con la suficiente planificación.
Sé que hubo empresas que intentaron hacerlo. Lo que ocurre es que la mayoría de ellas fracasaron estrepitosamente, ya que se dejaron llevar demasiado por la euforia. Otras veces las organizaciones ni siquiera pensaban en gestionar su tesorería en absoluto, lo que nos lleva a donde estamos ahora.
Una de las ideas más excitantes podría haber sido seguir el camino de las fusiones y adquisiciones. ¿Y si los principales derechos de voto de las DAOS empezaran a comprarse de forma estratégica? Incluso la noción de que los tokens y los NFTS no están vinculados al capital, pero no se impide la obtención de capital estratégico más adelante, es un concepto increíble. Esperar hasta que el producto encaje en el mercado te permitiría vender más adelante capital de tu empresa a socios estratégicos, como si una empresa de videojuegos decidiera más tarde aceptar dinero sólo de Epic Games y Sony. Es, como mínimo, un experimento mental fascinante. Las posibilidades son infinitas, y por eso en el futuro las DAOs más inteligentes y mejor gestionadas se basarán en estos modelos de negocio.
Profesionalizar el capital para ayudar a la comunidad
En retrospectiva, todo esto tiene sentido, pero era difícil no dejarse atrapar por el momento durante la carrera alcista. Sin embargo, el fervor causó una manía que sospecho que no volverá a repetirse.
En el futuro, las divisiones de las DAOs estarán separadas como lo están ahora en cualquier otra industria. Los profesionales de las finanzas del mundo tradicional interesados en la web3 surgirán con ideas sobre cómo mantener o aumentar con confianza las tesorerías para permitir a las DAOs más recorrido. Los equipos tecnológicos que construyen productos para enviarlos a las masas trabajarán por su cuenta, alejados de las preocupaciones de tesorería. Pero todos estos equipos trabajarán de forma sincronizada hacia el mismo fin, lo que dará lugar a una fusión nunca vista de startups y fondos de cobertura dentro de la misma organización.
Este futuro sacudirá de verdad las cosas.
Pasos de acción
📖 Leer Por qué importa la descentralización | Chris Dixon
⛏️ Profundizar en el modelo de negocio de las criptomonedas es familiar. Lo que no lo es es quién se beneficia | Jesse Walden
🧭 Explora Los Mejores Modelos De Negocio DeFi | Ben Giove
El ecosistema toma
🔥 y 🧊 puntos de vista de todo el ecosistema DAO.
Las DAOs no son corporaciones: dónde importa la descentralización en las organizaciones autónomas
Autor: Vitalik Buterin
🔑 Perspectivas: Las DAOs han sido criticadas a menudo por ser ineficientes y que no competirán con las corporaciones tradicionales hasta que puedan optimizar la toma de decisiones. En este artículo, Vitalik argumenta en contra del ideal planteando tres áreas significativas en las que el impacto de la descentralización es esencial.
Descentralización para tomar mejores decisiones en entornos cóncavos: Cuando se hacen juicios convexos, descentralizar el proceso puede dar lugar rápidamente a confusión y compromisos pobres, mientras que confiar en la sabiduría de las multitudes puede producir mejores resultados cuando los juicios son cóncavos. Los sistemas tipo DAO con muchas aportaciones diferentes que contribuyen a la toma de decisiones pueden ser muy sensatos. De hecho, quienes perciben el mundo como más cóncavo en general están más inclinados a ver la necesidad de la descentralización en una gama más amplia de situaciones.
Descentralización y resistencia a la censura: Una DAO o protocolo debe ser capaz de funcionar y defenderse a sí mismo a pesar de los ataques externos, incluso de enormes entidades corporativas, ya que la resistencia a la censura es la razón más comúnmente declarada para la descentralización en cripto.
La descentralización como equidad creíble: Las DAOs tienen más que aprender del diseño de los soberanos (ciencia política), no del diseño de la gobernanza corporativa, porque no tienen un soberano por encima de ellas y con frecuencia se dedican explícitamente a prestar servicios que normalmente están reservados a los soberanos. La previsibilidad, la solidez y la neutralidad se valoran más que la eficiencia en escenarios en los que las DAOs realizan tareas similares a las de un Estado-nación, como proporcionar infraestructuras fundamentales.
Las DAOs podrían revolucionar la gestión de las startups
Autor: Josh Drake
🔑 Perspectivas: Este artículo nos guía a través de lo crucial que es la toma de decisiones descentralizada en los ecosistemas web3. Las DAOs pueden revolucionar el funcionamiento de las startups, ya que sus estructuras y valores complementan los de las startups.
La toma de decisiones en solitario puede ralentizar las decisiones críticas o provocar una desviación del objetivo de la empresa. Debe fomentarse la toma de decisiones descentralizada, ya que las personas pueden participar independientemente de su situación económica, sus creencias o su origen étnico.
Los miembros de la DAO están facultados para expresar sus preocupaciones sobre cómo debe funcionar la DAO en términos de tesorería, gobernanza y operaciones.
Los individuos pueden acceder a oportunidades previamente reservadas e incentivarse para trabajar juntos cuando utilizan redes descentralizadas como parte de una estructura DAO.
Más que semántica: "cripto" vs. "web3" es sobre lo que será descentralizado
Autor: Jesse Walden
🔑 Perspectivas: La gente suele usar cripto y web3 indistintamente, pero las palabras que usamos importan.
Web3 es un término más inclusivo y expansivo que amplía los fundamentos de la criptografía.
La criptomoneda se utiliza normalmente para referirse a activos y protocolos distribuidos.
Web3 se centra en abogar por la descentralización de los productos de consumo.
El futuro imaginado por web3 es el de la descentralización progresiva, pero esto no significa que todas las plataformas que soportan el acceso a nuevas experiencias de propiedad vayan a ser propiedad de sus usuarios como cooperativas.
El futuro del capital riesgo: Comprender el auge de las DAOs y sus implicaciones
Autor: Shubham Pandey
🔑 Perspectivas: El artículo analiza el impacto de la aparición de las DAOs en el capital riesgo tradicional. Las DAOs podrían mejorar el actual modelo de capital riesgo al aumentar la diversidad de ideas financiadas, descentralizar la toma de decisiones y mejorar el acceso al capital público.
Con los rendimientos anuales de las sociedades de capital riesgo en constante crecimiento, se ha producido un aumento de las cifras, especialmente en Asia. Además, en 2021, se produjo un aumento del 108% con respecto al año anterior, y el crecimiento del volumen de dólares invertidos en todo el mundo se ha elevado al 92% interanual en los últimos diez años.
En contraste con el proceso de toma de decisiones de la economía centralizada de las VC, las DAOs VC se basan en la toma de decisiones y la gobernanza comunitarias. Funciona como una red de riesgo autosuficiente tanto para las startups como para los clientes finales. Son una plataforma innovadora que permite a los inversores minoristas acceder al mercado de criptomonedas y ofrece a las start-ups acceso a un amplio grupo de inversores.
En los últimos años, el uso de las DAOs y la adopción de modelos híbridos de financiación están reduciendo la brecha entre las sociedades de capital riesgo y las DAOs, aportando más financiación y participantes al cripto espacio. A pesar del potencial de las DAOs para sustituir a las sociedades de capital riesgo, presentan una nueva forma de diversificar el cripto espacio y permitir una participación más significativa de los inversores minoristas.
DAO Destacada: PoolTogether
Autor: Warrior
PoolTogether DAO es una subvención de protocolo financiada por MakerDAO. Desde su lanzamiento en julio de 2019, PoolTogether DAO ha estado promoviendo la salud financiera fomentando el ahorro de premios. Con más de 12,000 miembros, cada miembro puede ganar premios simplemente depositando fondos en el protocolo.
PoolTogether se basa en el concepto de "cuenta de ahorro vinculada a un premio" y "lotería sin pérdidas", en la que tiene la oportunidad de ganar premios por depositar fondos. Es una lotería sin pérdidas porque si no gana un premio, sigue teniendo su depósito.
Los premios ganados se financian con los intereses acumulados de los fondos depositados en cada pool. Sus posibilidades de ganar son directamente proporcionales a la cantidad que deposite, de modo que cuanto mayor sea la cantidad que deposite, mayores serán sus posibilidades de ganar. Mientras sus fondos permanezcan en el pool, podrá ganar. Los miembros pueden retirar los fondos depositados en cualquier momento.
Se hace hincapié en mantener la seguridad, la sencillez y la rapidez de ejecución. Maker financió la primera auditoría de seguridad profesional de terceros y desde entonces se han realizado al menos dos auditorías de seguridad más.
PoolTogether DAO utiliza un token llamado POOL. Se utiliza únicamente en la gobernanza del protocolo. Los titulares del token POOL pueden realizar y votar propuestas relativas a cambios en el protocolo. El suministro total de tokens es de 10.000.000 de POOL, que se distribuyen gratuitamente entre los miembros.
PoolTogether DAO pretende ayudar a millones de personas a alcanzar la seguridad financiera utilizando el protocolo descentralizado y de código abierto. Sin embargo, existen riesgos asociados a su uso. Los usuarios son los únicos responsables de la seguridad de sus depósitos mientras interactúan con el protocolo.
El protocolo PoolTogether se ha actualizado de V2 a V3. La nueva versión viene con características adicionales tales como:
Premios más grandes
Premios de depósito para todos los miembros del pool
Recompensas a los que recomienden la peña para ayudarla a crecer
Nuevos tipos de activos, fuentes de rendimiento y distribución de premios para las agrupaciones
Elegibilidad instantánea para los premios
Aleatoriedad comprobable con ChainLink VRF
Sin claves de administración para las agrupaciones de premios
El pool V2 ya no acepta nuevos fondos, sólo se pueden realizar retiradas.
Para obtener más información sobre PoolTogether DAO, visite su sitio web y sígalos en Twitter.