EigenLayer: el precursor de Restaking
"Restaking permite a los stakers de ETH pasar de la monogamia de Ethereum al poliamor de red"
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Querida nación Bankless,
Hemos pasado mucho tiempo hablando del staking en las últimas semanas después de Shapella, pero ahora por fin estamos listos para hablar de restaking.
¿No sabe lo que es el restaking? Hoy, David Hoffman nos ofrece una nueva perspectiva sobre algo de lo que probablemente oirás hablar mucho más en breve.
- Equipo Bankless
Escritor Bankless: David Hoffman
Parece que hay una nueva “meta” en el horizonte. De vez en cuando, en el viaje de las criptomonedas, un pionero descubre una nueva primitiva que cambia el panorama de toda la industria.
Hemos visto esto antes con MEV (valor máximo extraíble):
En primer lugar, la gente se dio cuenta de que algunos robots de transacciones de alta frecuencia realizaban esta nueva forma de arbitraje automatizado.
En segundo lugar, los investigadores y desarrolladores se dieron cuenta de las implicaciones a largo plazo de este tipo de actividad.
En tercer lugar, se crea algo como FlashBots, con el fin de contener ese momento de "oh, joder" para que no se salga de control.
En cuarto lugar es donde estamos ahora - se ha creado una nueva industria multimillonaria, Ethereum tiene EIPs que cambian el protocolo en desarrollo, y MEV como concepto es bien entendido por toda la industria.
Nación Bankless, estoy aquí para decirte que estamos a punto de hacer todo esto de nuevo.
Un nuevo proyecto en escena, EigenLayer, ha generado montones de rumores sobre el potencial del "restablecimiento". Aunque nadie sabe cuál es el equilibrio a largo plazo del restaking, los pensadores más profundos de Ethereum están de acuerdo en que el juego de las apuestas cambiará radicalmente.
Agárrense bien: la meta de restaking ya está aquí.
Restaking 101
La mejor explicación de "restaking" que he visto ha venido del querido Gabriel Haines de Crypto Twitter:
"Agarras tu ETH stakeado... y la vuelves a stakear"
Es demasiado reduccionista, pero es correcto. Esta sencilla explicación ilustra por qué "volver a restaking" es tan poderoso. "¿Lo vuelves a stakear? ¿Para qué? ¿En qué? ¿Cómo? ¿Por qué?"
La respuesta es sí. Restaking te permite stakear tu ETH que ya está en staking, para cualquier propósito.
Si estás familiarizado con la antigua idea de PoW "Merge Mining", puedes empezar por ahí como concepto general. La minería combinada es aquella en la que múltiples redes pueden ser minadas al mismo tiempo, utilizando el mismo "trabajo". La potencia de hash de un equipo de minería se comparte entre dos o más blockchains que tienen algoritmos PoW compatibles. Una plataforma minera mina en dos blockchains, generando dos fuentes diferentes de ingresos.
Aplicando esto a Proof of Stake, restaking es cuando se aseguran múltiples redes al mismo tiempo, utilizando el mismo capital stakeado. Usted stakea su ETH a la Cadena Beacon, y le ha dado a la Cadena Beacon la autoridad para "cortar" su ETH si usted es malicioso para la red. Después, agarras tu ETH stakeado y te apuntas a condiciones de "slashing" adicionales de una red diferente por la que también quieras stakear.
Por ejemplo, podrías construir una red de oráculos sobre EigenLayer, en la que tu ETH sería recortado por proporcionar datos erróneos a Ethereum, pero también recompensado por proporcionar buenos datos.
Mismo ETH, diferente red, nuevas condiciones de corte, más recompensas.
Impactos y riesgos en la seguridad de Ethereum
El restaking ha causado preocupación entre algunos desarrolladores del protocolo Ethereum. Al igual que con MEV, restaking genera algunas preguntas muy significativas sobre la salud a largo plazo de la red Ethereum. El restablecimiento cuestiona la alineación de los stakers de ETH. Antes del restablecimiento, los stakers de ETH sólo servían a una red: Ethereum. ETH está vinculado a Ethereum, y sólo a Ethereum.
El restaking permite a los stakers de ETH pasar de la monogamia de Ethereum al poliamor de red. Lo que antes era una fuente de seguridad comprometida con Ethereum ahora tiene la opción de comprometer también la seguridad con otras redes.
¿Está en peligro la salud de la red Ethereum si demasiados ETH stakers se convierten en ETH restakers? Si los que stakean por ETH también aseguran otras redes con su ETH, la seguridad de Ethereum se diluye claramente como resultado. Mientras trataba de entender los riesgos y beneficios asociados al restaking, se me ocurrió una pequeña comparación con los mods de Skyrim (o el modding en general).
Los mods son cambios generados por la comunidad que mejoran o alteran un título de alguna manera. El estudio de videojuegos proporciona el "juego base" (con años de costes de desarrollo), y luego los aficionados y entusiastas se basan en los efectos de red del juego base con modificaciones que consideran útiles y divertidas.
Los mayores mods de Skyrim son proyectos masivos de código abierto que son piezas de código reforzadas y robustas. Por ejemplo:
Parche no oficial de Skyrim - Corrige todos los errores importantes dejados por los desarrolladores principales de Skyrim.
Nuevos Idles - Nuevas animaciones y patrones de movimiento para jugadores y NPCs.
SkyUI - Una enorme actualización de la interfaz de usuario; gestión de inventario, navegación por el árbol de habilidades, etc.
Estos mods se han descargado millones de veces y han sido objeto de una serie de actualizaciones, parches y correcciones por parte de colaboradores de código abierto. Son buenas piezas de código y se pueden instalar sin problemas sobre el juego base.
El problema de los mods es que crean adicción. Los "blue chips" de Skyrim son seguros, pero existe el insaciable deseo del usuario de probar siempre nuevos límites. Cuantos más mods esotéricos instales, más posibilidades hay de que algo salga mal. Una vez que estás en la página 41 de la biblioteca de mods y te has encontrado instalando "Armas y armaduras de My Little Pony" junto con los mods "Los guardias son gallinas", sabes que te espera una bola de pelo de contingencias y conflictos de carga.
No pasa nada cuando el coste de los conflictos con los mods es simplemente colapsar el juego. El resultado es una tarde frustrante. Pero cuando extendemos este patrón al restaking, es nuestro ETH y la seguridad de Ethereum lo que está en juego.
Los llamamos "Degens" por una razón, es demasiado fácil imaginar a los restakers stakeando su ETH en tantos protocolos como sea posible, tratando de exprimir sus rendimientos para maximizar sus ganancias. En cripto, ese comportamiento está en juego.
Pseudo-enshrinement
Siguiendo con la metáfora de los mods, los mejores mods de títulos como Skyrim pueden considerarse a menudo "mods consagrados": proporcionan una mejora tan fundamental al juego que es una locura no instalarlos. Sólo hay un lado positivo.
En el mundo de la investigación de Ethereum, existe el concepto de "rollups consagrados" u "oráculos consagrados", en los que un rollup u oráculo está integrado directamente en el propio protocolo central de Ethereum. Considéralo una "infraestructura patrocinada por el Estado" que se beneficia de ser un ciudadano de primera clase en comparación con los demás. Esto también puede ser peligroso, ya que afecta a la neutralidad creíble y añade riesgos adicionales, razón por la cual no se ve nada parecido en Ethereum actualmente.
El restaking podría crear situaciones únicas en las que las grandes redes obtuvieran tanta adopción que más del 50% de todo el ETH stakeado se restakeara en ellas. En estos casos, estas redes podrían convertirse en piezas consagradas de la infraestructura de Ethereum sin ningún EIP que las formalice como tales.
¿Es la pseudo-consagración de restakes un vector de ataque para Ethereum?
¿Debería preocuparnos este futuro?
¿Han creado ya esta relación redes como Chainlink?
¿Estaría una red de oráculo restaked más alineada con Ethereum que Chainlink?
Aquí hay muchas preguntas abiertas.
Consolidación de ETH como moneda nativa de Internet
Aunque plantea muchas preguntas, el restaking y la idea de una capa de seguridad infinitamente modificable en Internet es realmente alcista para ETH.
Esto se debe a que EigenLayer abre una cantidad casi infinita de utilidades para ETH y el restaking de ETH. Redes completamente nuevas pueden nacer sobre ETH como capa de seguridad. Crear una red es difícil, pero con EigenLayer, las nuevas redes pueden aprovechar los $35B de seguridad preexistentes al convertir el staking de ETH en una seguridad generalizable para las nuevas redes.
En las criptomonedas, existe un péndulo entre las tendencias de crear nuevas L1 y construir sobre redes preexistentes. Lo vimos en Bitcoin en 2017, cuando algunos proyectos optaron por bifurcar Bitcoin, "lanzando" nuevos tokens de red a los titulares de BTC, frente a crear una nueva red desde cero (una nueva L1 o una ICO en Ethereum).
EigenLayer desplaza el péndulo de los incentivos desde el lado de la poli-L1 hacia una red de participación única basada en ETH. EigenLayer es una conclusión de la idea de que el capital obtiene capital. Los validadores de ETH y ETH son la mayor reserva de seguridad criptoeconómica del mundo. En teoría, a EigenLayer no le importa con qué red se integre, pero está incentivado para elegir la mayor fuente de seguridad económica existente: ETH y ETH estacado.
EigenLayer permite que nazcan tipos de redes completamente nuevos a partir de la seguridad de los apostadores de ETH, y el valor de estas redes fluye en última instancia hacia los rendimientos de las apuestas de ETH, aumentando tanto el incentivo para stakear ETH como el valor del principio de ETH. Cada nueva red es un nuevo mercado de bonos de diversos grados de productividad y rendimiento, y cada nueva red se superpone a la forma de dinero de mayor orden en el sistema: ETH no stakeado.
Si los incentivos que hay detrás de EigenLayer y el restaking tienen éxito, ¿se consolida ETH como el bono nativo de Internet? El restaking ofrece a ETH una vía para emular al mundo TradBond: Bonos del Tesoro de los Estados Unidos como medio de liquidación final (sólo un nivel por encima del dinero en efectivo o los depósitos del banco central) y, a continuación, todas las demás formas de bonos (bonos corporativos, bonos municipales, bonos basura, etc.) son simplemente expresiones de orden superior del dinero base.
Restauración como bootstrapping de red
EigenLayer democratiza el acceso a la creación de redes.
Reduce la barrera para poner en marcha una red convirtiendo la seguridad económica que proporciona ETH en un producto disponible para todos. ¿Cómo afectará esto a los incentivos que hay detrás de la creación de redes?
Al reducirse los costes de capital de la seguridad, ¿se abren nuevas vías para la obtención de capital y la distribución de redes? La "larga cola" de redes a las que les resulta difícil recaudar dinero de capital riesgo puede simplemente encontrar seguridad de red en EigenLayer, y los creadores de ETH que decidan ser los primeros en restablecer la red podrían acceder a las primeras ventajas en lugar de financiación de capital riesgo.
Así es como veo a EigenLayer proporcionando una ruta alternativa para la creación de redes:
Algunos desarrolladores deciden crear una nueva red utilizando Eigen-security.
Construyen una red, lanzan una mainnet y abren las puertas para que los stakers se reincorporen a su red.
La red crece gracias a las mejoras en el desarrollo, el restaking de la seguridad y, en última instancia, gracias a la utilidad real y el consumo del producto de la red (sea cual sea).
Finalmente, llega el momento de que la red abandone el nido y se "gradúe" de Ethereum. La red emite retroactivamente un token a los restakers como agradecimiento por haber proporcionado la seguridad inicial cuando la red era joven y necesitaba ser alimentada.
Ahora la red tiene su propio token nativo, y está en manos de aquellos que han proporcionado un valor real probado a la red. En primer lugar, la red obtuvo la seguridad de los restauradores de ETH, y luego dio a esos proveedores de seguridad su token, que es la nueva forma de seguridad de la red. Así, el papel de los receptores de airdrop nunca cambia, sólo cambia el activo que proporcionó la seguridad.
Los restakers no están pagando los salarios de los desarrolladores ni los costes de marketing, por lo que todavía puede haber necesidades de capital externo, pero el restaking cambia la dinámica de poder, ya que las primeras redes pueden recurrir más fácilmente a fuentes alternativas de capital para hacer crecer una parte crítica de su red.
El Meta Restaking
EigenLayer ha expuesto un espacio de diseño completamente nuevo para la construcción y el arranque de cripto-redes. Creo que podemos esperar los mismos patrones de comportamiento que hemos visto innumerables veces en cripto: experimentación temprana, seguida de pruebas de concepto, luego redes en producción... seguidas de imitadores, fervor y, finalmente, sobreinversión.
Es importante señalar lo pronto que estamos en la conversación sobre qué es el restaking y cómo afecta al equilibrio a largo plazo de la industria. En general, no sabemos cuál será el futuro de restaking. Las preguntas que se plantean en este artículo son sólo la punta del iceberg: su objetivo es generar más conversaciones e inspiración sobre el potencial de la restauración.
Pero eso es lo divertido del viaje, ¡y seguro que hay oportunidades que descubrir por el camino!
Pasos a seguir:
📺 Ver el podcast de Bankless sobre The State of EigenLayer con Sreeram Kannan
Pasos de acción Bankless en Español
📖 Leer: El ataque Sybil a BanklessDAO
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