El ETF de bitcoin de BlackRock, un respaldo generacional
POR BANKLESS PUBLISHING
Los vientos en contra de la regulación de las criptomonedas no pueden detener una nueva era económica
Artículo de Frank America | Edición de Kornket y Hiro Kennelly | Portada de Tonytad
BlackRock compra
BlackRock solicitó un ETF de bitcoin a la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) el 15 de junio de 2023. BlackRock incluyó a Coinbase como su socio de custodia, lo que es una señal importante para el presidente de la SEC, Gary Gensler, de que su reciente ataque a Coinbase no ha hecho mucho por sacudir la confianza del mayor gestor de activos del mundo. Hasta ahora, todas las solicitudes de un ETF de bitcoin enviadas a la SEC, que se remontan a Tyler y Cameron Winklevoss en 2013, han sido rechazadas. Sin embargo, el récord de BlackRock de solicitudes de ETF exitosas con la SEC es de 575 a 1. Eso es una tasa de éxito del 99,8%. Aun así, la SEC tiene una larga lista de rechazos de ETF de bitcoin. Aparentemente, están en el combate por el título (y hoy se rumorea que la SEC podría enviar este combate a rondas extra).
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¿Qué es un ETF?
Los fondos cotizados (ETF) son fondos de inversión o paquetes de acciones que cotizan como un único activo. Se inventaron en los años 1990 como un nuevo instrumento financiero. Un ETF famoso es QQQ, que cotiza todo el valor de la bolsa NASDAQ. En cierto modo, se podría pensar que los ETF no tienen realmente valor, sino que son como una apuesta lateral en una mesa de póquer que sigue el comportamiento de las cartas en juego. La ventaja de un ETF es que puede seguir esencialmente cualquier cosa y ser tratado como una acción, lo que significa que se puede ir en corto, ir en largo, comprar o vender el valor agregado de muchas acciones en una sola operación, o cómo será el caso con bitcoin, comprarlo en la bolsa como un ETF.
La genial aplicación de un ETF, más allá de ser una apuesta lateral del comportamiento agregado del mercado, es que genera un nuevo tipo de liquidez que permite tanto a los inversores como a los day traders especular sobre los movimientos masivos del mercado. ¿Cree que la tecnología va a ir bien en la próxima década? Compre el ETF QQQ y posea una fracción de cada acción del NASDAQ. Obviamente, se trata de una apuesta más segura que comprar IBM o COIN, pero un inversor puede no perder o ganar tanto debido a su naturaleza agregada.
¿Cómo funciona un ETF de Bitcoin?
El bitcoin probablemente nunca podría abrirse camino en las carteras financieras tradicionales si requiriera claves de almacenamiento en frío, o la compra real del propio bitcoin. Lo mismo ocurre históricamente con el oro. Los inversores rara vez compran el precioso lingote, sino que adquieren un ETF de oro que sigue los índices del oro y cotiza como si fuera oro. Probablemente ocurra lo mismo con el bitcoin. Tómate dos minutos para escuchar esta explicación de cómo funcionará un ETF de bitcoin de Townsend Lansing, invitado en el podcast TFTC de Marty Bent, episodio 428.
Lo esencial de lo que explicó Lansing es que el ETF permitirá a los especuladores arbitrar cualquier diferencia entre el precio del bitcoin y el precio del ETF. Se trata de un incentivo financiero para ellos que mantendrá el activo en línea con el bitcoin. El precio medio del bitcoin se obtendrá utilizando las API de seis bolsas diferentes, entre ellas Kraken, Gemini y Coinbase.
¿Qué significa esto para cripto?
Al parecer, la SEC ha hecho la vista gorda con el bitcoin y en su lugar ha centrado su ira en muchas de las altcoins. Tal vez esto fue visto por los mayores gestores de activos del mundo como la ventana exacta que esperaban que se abriera para ellos para golpear en la generalización de bitcoin. La solicitud de ETF de BlackRock inspiró una solicitud similar de Fidelity, así como una solicitud revisada de Ark Invest.
Evidentemente, las instituciones están tomando nota de la criptodivisa descentralizada; una criptobolsa de marca pobre, EDX, de Europa, iniciada por Charles Schwab, Fidelity y Citadel, va a ofrecer el comercio de bitcoin, ether, bitcoin cash y litecoin, con una solución no custodial. La marca es mala porque no significa nada como acrónimo y recuerda a FTX. En cualquier caso, es un avance de proporciones sísmicas. Estamos ante un relevo generacional. Hagámonos una idea de quiénes son realmente estos actores, y cuál es su valor basado en los activos bajo gestión (AUM).
BlackRock - $9,1 billones de dólares
Charles Schwab - $7,6 billones de dólares
Fidelity - $4,24 billones de dólares
Citadel - $60.000 millones de dólares
En pocas palabras, con la capitalización bursátil de bitcoin a día de hoy en torno a los $600.000 millones de dólares, estas empresas juntas tienen un valor 33 veces superior al de bitcoin. Sólo BlackRock es 15 veces la capitalización de mercado de bitcoin. Están diciendo inequívocamente sí a su existencia. ¿Cómo crees que evolucionará el bitcoin en los próximos 5-10 años? Cathie Wood, de Ark Invest, está convencida de que el bitcoin alcanzará los 200.000 dólares en los próximos años y el millón de dólares en 2030. Tom Lee, jefe de investigación de FS Insight, está de acuerdo con ella en el primer punto y lo dijo públicamente en la CNBC.
"CREO QUE SU IDEA DEL VALOR DE LA RED PARA BITCOIN Y LA ESCASEZ SIGUE ARGUMENTANDO QUE, SI ESTO NO ES UN CICLO ALCISTA, SUS NÚMEROS SON CORRECTOS, YA SABES, ALGO EN EL RANGO DE $200.000 DÓLARES O MÁS", DIJO LEE A CNBC, SEÑALANDO EL ANÁLISIS DEL DIRECTOR EJECUTIVO DE ARK INVEST SOBRE LA OFERTA LIMITADA DE BITCOIN Y LLAMANDO A BITCOIN "BATALLA PROBADA" POR LA RECIENTE ACCIÓN LEGAL REGULADORA CONTRA LAS PRINCIPALES BOLSAS COINBASE Y BINANCE". - FORBES.COM
Lee señaló que muchos actores han salido del panorama de las criptomonedas. Los conocemos: Luna/Terra, 3AC, FTX, Celsius, etc. Pero con su salida, hemos establecido una nueva etapa legítima para la inversión institucional. Se trata de un respaldo generacional que requirió tiempo y claridad antes de que pudiera siquiera comenzar. Y no ha hecho más que empezar…
Los ETF son como Bitcoin envuelto
¿Qué son realmente los ETF y cómo pueden ser realmente bitcoin? Lo cierto es que no pueden. Pero eso no ha impedido que el bitcoin envuelto se mantenga vinculado al valor del bitcoin a pesar de estar alojado en la Mainnet de Ethereum. Piensa en el nuevo spot-ETF como una especie de bitcoin envuelto, pero en lugar de estar en Ethereum, está en una casa con más de $20 billones de dólares en la caja fuerte.
Bienvenido al show, bitcoin…
Biografía del autor
Frank America es autor, cómico y músico. Frank es redactor jefe de The Rug News y gestor de contenidos/redactor en Bankless Publishing.
Biografías de los editores
Kornekt es un escritor y editor muy convencido del mundo que crea Web3.
Hiro Kennelly es redactor, editor y coordinador en BanklessDAO, asociado en Bankless Consulting, y sigue siendo un DAOpunk.
Biografía del diseñador
Tonytad es un diseñador gráfico que ha trabajado a escala local e internacional con organizaciones y empresas en más de 200 proyectos, entre los que se incluyen marcas, logotipos, folletos, tarjetas y portadas.
BanklessDAO es un motor educativo y mediático dedicado a ayudar a las personas a alcanzar la independencia financiera.
Este post no contiene asesoramiento financiero, sólo información educativa. Al leer este artículo, usted acepta y afirma lo anterior, así como que no se le está solicitando que tome una decisión financiera, y que de ninguna manera está recibiendo ninguna proyección fiduciaria, promesa o inferencia tácita de su capacidad para lograr ganancias financieras.
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