¿Estamos de vuelta?
¿Después de una semana de bombeo, ¿Es hora de volverse optimista?
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Querida nación Bankless,
Los mercados continúan bombeando esta semana a medida que el entorno macro más amplio gana fuerza.
¿Qué nos dicen los números del IPC y qué debes hacer al respecto? Hoy, estamos dando sentido al bombeo cripto.
- Equipo Bankless
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¿Están las cripto de vuelta?
Escritor Banlless: Jack Inabinet
BTC subió un 23% a $21,100 en la última semana. Todo esto está dejando a Crypto Twitter haciendo algunas preguntas importantes alimentadas por el opio:
¿Ha tocado fondo el mercado cripto?
¿Es hora de ser optimista?
Hoy, diseccionamos la interpretación del mercado de la impresión del índice de precios al consumidor (IPC) doméstico, examinamos la lógica detrás de la volátil sesión de negociación del jueves y extraemos advertencias no contadas de los datos que no quieren que veas.
Abróchense las máscaras de opio y vámonos.
¿Qué hay detrás del bombeo?
Los datos del IPC de diciembre fueron publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales el jueves (12 de enero) y, como parte del curso, se produjo un día de negociación lleno de volatilidad.
La caída de diciembre marcó el tercer mes consecutivo en que el IPC ha disminuido. "Hacer retroceder la inflación" resumió el enfoque de la política monetaria de la Fed a lo largo de 2022 y la Fed continúa golpeándola hasta la sumisión. Fundamentalmente, muchos expertos macroeconómicos ven los datos de diciembre como el comienzo de una tendencia desinflacionaria, o incluso potencialmente deflacionaria, para el IPC.
El IPC interanual disminuyó del 7,1 % al 6,5 %, con una disminución inesperada de 10 puntos básicos en el IPC desde la medición de noviembre. La disminución se puede atribuir en gran medida a la categoría de energía más amplia, que experimentó una disminución desestacionalizada del 4,5 % con respecto al mes anterior.
Sin embargo, la inflación basada en el sector de servicios es inherentemente más rígida que la de los bienes de alimentos y energía de precio flexible, y sigue siendo elevada, con un aumento del 0,5 % a precios de mercado desde diciembre. Los componentes rígidos de la inflación, como sugiere su nombre, son menos volátiles que los factores del IPC derivados de las materias primas.
Durante 2022, hacer retroceder la inflación pegajosa fue una prioridad de la Reserva Federal. Como señaló el presidente Powell, la inflación de los servicios básicos es una de las métricas más importantes que examina la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal para predecir la salud económica y orientar la política monetaria.
Lo que está haciendo la Reserva Federal
¿Por qué la inflación es importante para la Reserva Federal y cómo utilizan la política monetaria para combatirla? La Reserva Federal tiene a su cargo un mandato dual, encargado de mantener tanto: La estabilidad de precios como el pleno constante.
En la práctica, lograr simultáneamente estos objetivos es difícil.
La inflación puede controlarse mediante el endurecimiento de las condiciones económicas y lograrse elevando las tasas de interés. A medida que aumenta el costo del capital y se encarece la financiación, el gasto se ralentiza, lo que genera una presión a la baja sobre la inflación.
La política monetaria contractiva es el término utilizado para describir los esfuerzos actuales de la Fed para desacelerar la actividad económica mediante el aumento de la Tasa de Fondos Federales objetivo (La tasa de interés agregada que se cobra por los préstamos interbancarios garantizados a un día). Si bien la Reserva Federal no presta directamente en el mercado de fondos federales, puede afectar la política monetaria con una variedad de herramientas de política , que incluyen operaciones de mercado abierto, préstamos de ventana de descuento y facilidades de préstamos de repos.
Los mercados miran hacia el futuro: Incorporan la política monetaria futura anticipada de la Reserva Federal en el costo actual de los préstamos. Los cambios en la forma en que el mercado percibe la trayectoria futura de la inflación se incorporan a los rendimientos y las valoraciones de los activos a medida que el mercado reconcilia estos ajustes.
El aumento de las tasas de interés ralentiza el crecimiento y, por lo general, reduce el nivel de empleo, lo que obliga a la Fed a jugar un juego de equilibrio sobre qué tan rápido y en qué magnitud pueden aumentar la tasa de los fondos federales sin llevar a la economía por un precipicio hacia la recesión.
Los mercados laborales se mantuvieron sorprendentemente resistentes a lo largo de 2022, con un desempleo solo a la baja, cerrando el año en un mínimo posterior a COVID del 3,5%.
La solidez del empleo permite que la Reserva Federal continúe aumentando las tasas de interés. Los valores de los activos no son una consideración principal para la Fed al establecer la política monetaria. Irónicamente, durante el año pasado, los sólidos datos de empleo generaron temores de que la Fed tendrá más espacio para aumentar las tasas de interés, lo que ha impactado negativamente en las valoraciones.
Con un alivio limitado a la vista a medida que la tasa de desempleo siguió cayendo, la desaceleración de la inflación siguió siendo el salvavidas de los inversores para condiciones financieras más flexibles.
Los datos del IPC de diciembre finalmente proporcionaron ese alivio.
Lo que dicen los números
Si bien los datos no fueron del todo optimistas, dadas las continuas presiones inflacionarias en categorías difíciles, es mejor que crea que los MBA de Wall Street hicieron gimnasia mental para volverse optimistas. Como destaca el WSJ:
La inflación subyacente , la métrica inflacionaria preferida de muchos legisladores y participantes del mercado, ya elimina los componentes volátiles de los precios de las materias primas en la medición. Las estimaciones de inflación supercore son el intento de Wall Street de racionalizar la historia de la inflación cada vez más complicada.
Las métricas de inflación para muchas categorías de bienes básicos se han vuelto deflacionarias, debido a la normalización de las cadenas de suministro y la moderación de la demanda de bienes (Un impacto directo de la política monetaria contractiva), mientras que la inflación en los segmentos basados en servicios sigue siendo alta, en parte como resultado de un mercado laboral obstinadamente ajustado. y presiones salariales al alza.
Los puntajes de inflación supercore excluyen tanto los bienes básicos como las canastas de servicios de vivienda, y algunos participantes del mercado optan por excluir también los servicios médicos.
Roger Hallam, jefe global de tasas de Vanguard, señala que, "Los bienes y la impresión de refugio recibirán menos atención relativa en comparación con lo que está sucediendo en el lado de los servicios" en el transcurso del próximo año. Además, Hallam prevé que los participantes del mercado pongan mayor énfasis en las cifras de empleo.
De acuerdo, las ideas se ven mixtas pero prometedoras, ¿Qué deberías hacer al respecto?
Manténte cautelosamente alcista
Nunca querrás ser el payaso que se queda en cripto durante el mercado bajista y se pierde el repunte. Pero realmente no quiere ser el tonto que FOMO en $ 21k BTC o $ 1550 ETH en sus máximos locales, luego se liquida en el camino hacia el fondo real.
Incluso yo, oso permanente de Bankless, lo admito: ¡ Esta puede ser la zona de Ricitos de Oro !
La inflación se está recuperando
El empleo se mantiene fuerte
Todos los demás parecen estar comprando
Sin embargo, la clave es un optimismo cauteloso.
¿Recuerdas cuando Soylana y Craptos se estaban hundiendo después de FTX? Tal vez, compruebe el optimismo que tiene en este momento presente. ¿Esos rescates de fondos que se iban a producir? Solo pregúntese si existe la posibilidad de que estén ocurriendo en este momento...
Si he aprendido una lección a lo largo de mi tiempo en cripto que me ha quemado repetidamente, es que la acción del precio los fines de semana (Especialmente los fines de semana de tres días) a menudo es una acción del precio fraudulenta. Los volcados más grandes de Bitcoin desde agosto fueron todos precedidos por las bombas del viernes que se prolongaron hasta el fin de semana (Indicado por el cuadro morado).
La acción comercial posterior llevó a BTC a nuevos mínimos de ciclo cada vez.
A medida que los creadores de mercado regresan a casa para el fin de semana y los mercados TradFi cierran el fin de semana, la liquidez disminuye. Esto aumenta la volatilidad y hace que el precio sea más susceptible a oscilaciones extraordinarias. Un volumen de negociación anormalmente alto puede empujar fácilmente el precio al extremo en ambas direcciones.
El máximo de este fin de semana vio a BTC empujar a máximos de casi un 14% por encima del cierre del viernes.
Tenga en cuenta que si bien los mercados al contado de BTC pueden ser difíciles de manipular para un individuo o un grupo pequeño, las altcoins de baja flotación ciertamente no son inmunes a tal comportamiento.
A medida que aumenta el valor de su token, ¡Puedes pedir prestado más contra él! Hipotéticamente, si eres es un VC con una capitalización decente que acaba de ser golpeado con redenciones y tiene muchas monedas de baja flotación, digamos un proyecto DeFi de primer nivel de colateral como Lido, podría pedir prestado contra sus valores crecientes, largo en su moneda en una oferta-Mercado de liquidez y atraer a rotadores que bombearán su moneda junto contigo.
Si bien el dumping de bolsas de VC deprimirá los precios del mercado, atraer sangre fresca y una atención renovada a sus monedas de mierda les permite salir a precios mucho más favorables. Recuerde anon: ¡Los capitalistas de riesgo juegan! ¡No dejes que te aplasten al salir por la puerta!
Recuerda a Su abandonando Ethereum, ¿alguien?
Este tweet marca el comienzo de una campaña agresiva de chelines de bolsas AltL1 de la gente de 3AC.
Sus esfuerzos resultaron ser un rotundo éxito, ¡Con LUNA en la luna casi un 200 % durante los siguientes cinco meses!
A pesar de anunciar públicamente el apoyo a Alt L1 y profetizar la muerte de Ethereum a fines de 2021, 3AC había adquirido sus bolsas mucho antes.
¡Los fondos de cobertura y las empresas de riesgo generalmente no anuncian lo que realmente están haciendo en público! ¿Por qué lo harían? Son instituciones que maximizan las ganancias y buscan extraer el máximo rendimiento de los criptomercados. Juegan juegos de desorientación y distracción diseñados para separarte de tu capital y hacer que te imites a ellos.
Si has leído todo esto y todavía tiene la intención de jugar en los mercados ahora mismo:
Evita el apalancamiento
No te cases con tus bolsa
Presiona el gran botón rojo a la primera señal de aumento del desempleo
Ejercer una buena dosis de escepticismo hacia cualquiera que esté pagando tus bolsas.
Si puede hacer estas tres cosas y mantenerse cautelosamente alcista, ¡Con suerte tendrás suficiente munición para donde quiera que vaya el mercado!
No APE. No FOMO. DYOR.
Y lo más importante, ignora el ruido en Twitter 🤝
Biografía del autor
Jack Inabinet es analista de Bankless. Antes de trabajar en Bankless, Jack fue analista de bienes raíces comerciales en HAL Real Estate. Actualmente estudia Negocios y Finanzas en la Universidad de Washington y ha estado involucrado en criptomonedas por más de 2 años.
Biografía del traductor
CryptoReuMD es líder del proyecto IMN en Español, de BanklessDAO y founder de Lens Library, co founder de Ethereum Mexico, Advocate de The Graph, HumanDAO y Community Manager de Espacio Cripto Podcast. Puedes seguirlo en Twitter en @cryptoreumd.
LUNES DE MERCADO:
Escanea esta sección y profundice en cualquier cosa interesante
Números de mercado 📊
Oportunidades de mercado 💰
Oportunidades de rendimiento 🌾
ETH: Gana un 14 % apostando tokens sETH-ETH Curve LP en Convex en Ethereum
ETH: gana un 9 % apostando tokens de ETH-swETH Balancer Pool en Aura en Ethereum
USD: Gana un 16% de LPing en el grupo sUSD-3CRV de Curve en Optimism
Qué está de moda 🔥
Ondo anuncia sus planes para tokenizar los Bonos del Tesoro de EE. UU.
Binance anuncia planes para aumentar su plantilla en un 15-30%
El dinero lee 📚
Gobernanza Alfa 🚨
Proyecto de moda: Stader 📈
Analista: Ben Giove
Marcador: SD
Sector: Stake Líquido
Red: Ethereum
IVA: $ 116,8 millones
Calificación de temperatura: 🔥🔥🔥
Tl;dr: Un protocolo de replanteo líquido multicadena está llegando a Ethereum.
Stader es un protocolo de participación líquida multicadena que permite a los usuarios recibir recompensas de participación mientras mantienen el acceso a la liquidez y las oportunidades de rendimiento de DeFi mediante la emisión de un token ERC-20 conocido como derivado de participación líquida (LSD). Stader se implementa en Hedera Hashgraph, Polygon, Fantom, Binance Smart Chain, Near y Terra 2.0, con $ 123,7 millones en activos apostados en estas redes. Stader se rige por el token SD, que los validadores del protocolo también pueden apostar para recibir más delegaciones en redes delegadas de prueba de participación (dPOS).
Stader anunció recientemente sus planes para expandirse a Ethereum y publicó un documento técnico para su LSD, ETHx. ETHx utilizará un modelo cToken, lo que significa que no tendrá rebases. El protocolo también creará tres grupos distintos de validadores, incluido un grupo autorizado de operadores incluidos en la lista blanca, un grupo sin permiso al que los validadores pueden unirse si publican un bono de 4 ETH y un grupo final que utiliza tecnología de validación distribuida (DVT) a través de la red SSV.
SD ha tenido un rendimiento considerablemente superior a partir de 2023, ya que el mercado en general se ha recuperado y los inversores han estado comprando tokens de gobernanza LSD en previsión de la actualización de la red de Shanghái, que permitirá retiros de Ethereum. SD se ha disparado gracias a estos catalizadores, con el token subiendo un 199,2 % y un 120,5 % hasta la fecha frente a USD y ETH, respectivamente. A pesar de esto, parece que algunas ballenas han observado este movimiento desde un costado. Los saldos de dinero inteligente de Nansen de SD han caído un 50,9% desde el colapso de FTX, lo que indica que estas entidades vendieron el fondo, en lugar de ayudar a impulsar el repunte.
Calificación de temperatura (🔥🔥🔥/5):
Stader busca aprovechar la oportunidad en el staking líquido después de Shanghái con el lanzamiento de ETHx. Aunque queda por ver cuánta participación de mercado capturará el LSD, dada su capitalización de mercado de $ 7.9M, SD podría representar una forma para que los comerciantes a corto plazo obtengan una exposición beta alta a los protocolos de participación líquida. Sin embargo, dado que la capitalización de mercado baja es el resultado de solo el 6,7% de la oferta de SD en circulación, es posible que los inversores a largo plazo deseen tener un poco más de precaución.
Meme de la semana 😂
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