Estamos hartos de los FED
Si bien las criptomonedas apuntan a reconstruirse, los reguladores están en pie de guerra.
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Querida nación Bankless,
Los reguladores estadounidenses están afilando sus cuchillos, buscando imponer más multas y cerrar más servicios en el espacio criptográfico.
La protección de los inversores es su supuesto objetivo, pero al realizar acciones de aplicación únicas sin establecer pautas claras ni trabajar con los principales actores del sector, no está claro que todo lo que están haciendo sea realmente productivo para una nueva industria financiera robusta, variada y de rápido crecimiento. ecosistema.
- Equipo Bankless
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Crypto está bajo asalto
Escritor Bankless: Donovan Choy
Después de unos últimos meses tremendamente desafiantes de 2022, la industria de las criptomonedas pasó gran parte de enero intentando reconstruirse. Los mercados se recuperaron un poco, las empresas expuestas a FTX comenzaron a salir de los escombros y los constructores preguntaron "¿Qué sigue?"
En las primeras dos semanas de febrero, hemos visto a los reguladores descender al espacio criptográfico con la misión autoproclamada de limpiarlo para los inversores, pero lo están haciendo cerrando servicios y multando a empresas estadounidenses en lugar de trabajar con ellas. para ayudar a crear salvaguardas para los consumidores mientras se mantiene competitivo con las alternativas en el extranjero.
La semana pasada, en un movimiento sin precedentes, la SEC multó a Kraken con $30 millones por no registrar su servicio de participación como una oferta de productos de valores. El servicio de participación de Kraken ofrece rendimientos de hasta ~21 % a los clientes por bloquear varias criptomonedas para colocarlas en una cadena de bloques PoS correspondiente.
En respuesta, Kraken anunció que eliminaría todos los activos previamente apostados y detendría sus servicios de participación para los usuarios estadounidenses, con la excepción de ETH apostado, que está bloqueado según las reglas del protocolo Ethereum hasta la actualización de Shanghái en marzo.
¿Está la SEC prohibiendo el staking de criptomonedas en todos los ámbitos? Si es así, ¿Debería la industria estar seriamente preocupada?
Coinbase no parece estar preocupado. El criptointercambio más grande de EE. UU. está argumentando que Kraken incumplió las leyes de valores porque sus rendimientos de participación se derivaron adicionalmente de una forma activa de inversión.
En el comunicado de prensa oficial de la SEC:
... desde 2019, Kraken ha ofrecido y vendido sus "Servicios de staking" de criptoactivos al público en general, mediante los cuales Kraken agrupa ciertos criptoactivos transferidos por los inversores y los coloca en staking en nombre de esos inversores... Kraken promociona que su programa de inversión de staking ofrece un fácil- plataforma de uso y beneficios que se derivan de los esfuerzos de Kraken en nombre de los inversores, incluidas las estrategias de Kraken para obtener rendimientos y pagos de inversión regulares.
A diferencia de Kraken, Coinbase afirma que los rendimientos de sus servicios de participación están determinados únicamente por las fuerzas de la oferta y la demanda en función de los mecanismos de consenso de prueba de participación de los protocolos de cadena de bloques subyacentes.
Esto es a lo que se reduce su punto de vista: Presumiblemente, apostar está bien a los ojos de la SEC si las empresas de criptografía simplemente toman su criptografía y ejecutan un nodo de validación para usted. Cuando la SEC llama a su puerta, Coinbase puede decir "No estamos invirtiendo para nuestros clientes, todo lo que estamos haciendo es ejecutar un servicio de gestión para asegurar la cadena de bloques, no hay violación de la prueba de Howey aquí".
Pero argumentan que Kraken ( o Nexo, que también detuvo recientemente su producto Earn ) no puede usar el mismo argumento porque su producto está vigente: "No solo pondremos su criptografía a trabajar ejecutando un nodo de validación, también estamos tomar decisiones de inversión activas!” Ya sea que la SEC compre o no el argumento de Coinbase y deje en paz el resto de las apuestas criptográficas centralizadas, está en debate.
El problema es que incluso si Kraken pretende ofrecer su servicio de participación como un producto de seguridad (No lo hacen), la SEC no le está dando luz verde a nadie.
Hasta la fecha, no hay un solo caso conocido de una criptoempresa estadounidense que haya registrado con éxito su producto de rendimiento como valor. Esto a pesar de las afirmaciones de Gary Gensler en una entrevista de CNBC de que todo habría estado bien si Kraken simplemente se hubiera registrado usando "Nn formulario en nuestro sitio web con nuestros equipos de revisión de divulgación".
La comisionada de la SEC, Hester Pierce, se hace eco de este punto en su declaración disidente : "En el clima actual, las ofertas relacionadas con las criptomonedas no logran pasar por la canalización de registro de la SEC".
Es posible que las empresas criptográficas quieran seguir las reglas, pero ¿Cuáles son exactamente esas reglas, Sr. Gensler?
Si la SEC se tomó en serio la mitigación de los riesgos involucrados en el staking de criptomonedas, hay muchos frutos regulatorios al alcance de la mano. Por ejemplo, exigir una mayor transparencia para las instituciones criptográficas centralizadas mediante el uso de pruebas de reserva o la colocación de un límite en los montos de participación. En cambio, la SEC optó por un combate de teatro político mediante la aplicación de estándares arbitrarios, todo mientras dejaba a otros jugadores en el mismo espacio adivinando si sus servicios realmente cumplían.
Las acciones de la SEC no cambian nada en términos de mitigación de riesgos para los estadounidenses.
Supongamos que podemos estar de acuerdo en que el staking de criptomonedas es demasiado arriesgado para los pequeños inversores. Después de todo, ese es el punto de la Ley de Valores promulgada a raíz de la caída del mercado de valores de 1929. En ausencia de opciones nacionales de participación centralizada, las desventuradas masas que la SEC quiere proteger con tanta urgencia pueden recurrir a empresas fuera de los EE. UU. que ofrecen los mismos servicios, incluso Web2 Fintechs están entrando en el sector, como se ve en el anuncio de Revolut, con sede en el Reino Unido. la semana pasada para lanzar su propio crypto staking-as-a-service.
Alternativamente, los usuarios pueden optar por hacer staking de criptomonedas a través de un protocolo de staking líquido sin permiso como Lido o Rocketpool.
Estas opciones alternativas pueden requerir que el usuario promedio escale una curva de aprendizaje mucho más pronunciada y se abra a nuevos riesgos. Gensler, quien impartió un curso de blockchain en el MIT , probablemente esté más que consciente.
Pero quizás el lado positivo radica en estas consecuencias no deseadas. Al igual que con la represión de Tornado Cash el año pasado, las acciones de la SEC sirven como un claro recordatorio del final de la descentralización total.
Incluso en su estado parcialmente descentralizado, Lido ya está demostrando ese punto. Hoy, Lido controla el 29 % de ETH apostado en la cadena de staking de Ethereum. Contrariamente a la opinión popular, Lido no es una sola entidad. Su cofre de guerra de ETH se pasa a 30 operadores de nodos que los aseguran a través de miles de nodos, lo que hace que el protocolo sea mucho menos vulnerable a la próxima sorpresa de Gensler.
La SEC puede ordenar a algunos de estos operadores de nodos individuales con sede en EE. UU. que cierren sus nodos. Pero eso probablemente solo interrumpiría a Lido temporalmente, ya que no pueden detener a todos los operadores de nodos.
La tecnología de validación distribuida (DVT), un área de investigación que la fundación Ethereum ha llevado a cabo desde 2019, también está configurada para descentralizar aún más la validación de nodos. DVT utiliza procesos computacionales de múltiples partes (MPC) para permitir la ejecución conjunta de nodos por parte de diferentes entidades que comparten una clave privada, lo que permite que los nodos sigan ejecutándose incluso si una entidad deja de funcionar.
El torpe manejo de Kraken por parte de la SEC ilustra una cosa: Los reguladores pueden obstaculizar el acceso de sus ciudadanos a las criptomonedas, especialmente a través de servicios centralizados, pero las criptomonedas en sí mismas son inexpugnables porque sus bases tecnológicas están descentralizadas.
Eso solo crecerá para ser más cierto con el tiempo.
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Gobernanza Alfa 🚨
Proyecto de tendencia: Umami Finance 📈
Analista: Ben Giove
Ticker: UMAMI
Sector: DeFi - Gestión de activos
Red: Arbitrum
IVA: $ 9.1M
Calificación de temperatura: 🔥🔥
Umami es un proyecto de gestión de activos basado en Arbitrum. Umami está desarrollando bóvedas con delta minimizado en GLP, el token del grupo de liquidez de GMX, que cubrirá la exposición de los precios de los activos en el grupo. Umami se rige por el token UMAMI, que, tras el lanzamiento de las bóvedas GLP, se puede apostar para obtener el 50 % de los ingresos generados por el producto.
Umami se ha visto envuelto en una controversia en las últimas semanas. El drama comenzó el 31 de enero, cuando el exlíder del proyecto, Alex O'Connell, anunció que el proyecto dejaría de distribuir los pagos de ETH a los participantes de UMAMI. Anteriormente, Umami compartió una parte del rendimiento generado por la tesorería del proyecto con las partes interesadas. El precio de UMAMI cayó un 37,9% inmediatamente después de esta noticia.
Las cosas se intensificaron el 8 de febrero, cuando se reveló que el equipo de Umami renunció a sus puestos en Umami Labs, la empresa que lidera el desarrollo del proyecto, debido a la gestión de O'Connell. Según un artículo de Flywheel, O'Connell había estado intentando apoderarse de los activos retenidos en la tesorería de Umami DAO colocándolos bajo el control de Umami Labs. Después de las renuncias del equipo, O'Connell abandonó el proyecto y vendió su puesto en UMAMI, obteniendo unas ganancias de aproximadamente ~$500K. Esto hizo que el precio de UMAMI bajara brevemente a casi cero antes de recuperarse. Umami cotiza actualmente a un precio de $9,17, lo que representa una disminución del -76,5 % desde su máximo de 52 semanas de $39,10.
Aunque todavía estamos en el período inmediatamente posterior a la renuncia de O'Connell, el equipo y la comunidad de Umami parecen querer mantener el proyecto en marcha y lanzar las bóvedas de GLP. Una propuesta del miembro de la comunidad Crypto Condom que sugiere volver a implementar tarifas compartidas y hacer la transición del proyecto a un modelo DAO completo, se está abriendo camino a través de la gobernanza Umami y parece tener el apoyo temprano de la comunidad. Esta decisión también puede verse influenciada por el hecho de que Umami cotiza por encima del valor de sus activos de tesorería no nativos (RFV), que al momento de escribir es de $ 5,68 por UMAMI.
Calificación de temperatura ( 🔥🔥/5) : Umami está en crisis luego de la partida sin despedida (para decirlo a la ligera) de su ex director general. Si bien es posible que la marca Umami se vea empañada permanentemente, la transición a un modelo DAO y el lanzamiento exitoso de las bóvedas GLP podrían dar nueva vida a un proyecto que ya se había dado por muerto como una bifurcación ex-OHM. Dado que UMAMI actualmente cotiza ~ 1.7X por encima de RFV, es poco probable que DAO vote para disolver y devolver los fondos de tesorería a los tenedores de tokens en el corto plazo. Quizás UMAMI tendrá una resurrección al estilo SushiSwap a fines de 2020 o principios de 2021, pero entre el comercio por encima de RFV y los riesgos masivos a corto plazo que enfrenta el proyecto, los inversores no degenerados pueden querer adoptar un enfoque de esperar y ver antes de agregarlo a sus carritos de compras.
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