Grayscale supera a la SEC
Grayscale finalmente tuvo un respiro.
Bankless • 4 minutos de lectura
Querida nación sin bancos,
Después de años de ser intimidado por los reguladores, Grayscale obtuvo una W hoy cuando un tribunal de apelaciones les otorgó una victoria en su demanda contra la SEC. ¡Hoy analizamos el fallo y señalamos lo que podría venir después!
-Equipo Bankless
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La gran victoria legal de Grayscale
Escritor Bankless Jack Inabinet | Conflicto de Interés
Grayscale acaba de obtener una victoria legal monumental contra la SEC y toda la industria cripto tiene motivos para celebrar 🥳
En un fallo decisivo, la jueza Neomi Rao del Tribunal de Apelaciones del Circuito de DC ordenó a la SEC anular la orden que denegaba la solicitud de Grayscale para convertir su producto BTC basado en fideicomiso en un fondo cotizado en bolsa (ETF).
Según el actual esquema fiduciario de GBTC, las acciones sólo se pueden crear, no canjear, lo que significa que no existe ningún mecanismo de mercado para obligar al valor de mercado de una acción a seguir su valor liquidativo (NAV). Sin embargo, convertir el Grayscale Bitcoin Trust en un ETF permitiría canjear el GBTC por el Bitcoin subyacente y la presencia de esta oportunidad de arbitraje cerraría el descuento del instrumento respecto del NAV.
La aprobación de un ETF de BTC al contado se considera un desbloqueo alcista para la industria de las criptomonedas, ya que permitiría a los inversores sortear los desafíos de la custodia de las criptomonedas y convertirse rápidamente en el vehículo de inversión de referencia para las instituciones y el comercio minorista de EE. UU. que buscan exposición al activo. Ya no tendrá que elegir entre la onerosa autocustodia o un CEX potencialmente inseguro. En su lugar, subcontrate sus preocupaciones a TradFi a cambio de un vehículo de inversión en Bitcoin con tarifas extremadamente bajas que viene repleto de detalles como apalancamiento y opciones 🚀
El precio de Bitcoin ha subido más del 8% debido al optimismo de que la aprobación del ETF es inminente y el descuento del valor de mercado de GBTC respecto de su NAV se sitúa en niveles no vistos desde los últimos días del mercado alcista en 2021.
El juez Rao afirma en la decisión que la SEC no cumplió con los principios fundamentales del derecho administrativo que requieren que las agencias federales traten casos similares por igual y que la agencia no pudo explicar por qué estaba tratando a Grayscale de manera diferente. Específicamente, el Tribunal determinó que el ETF de BTC al contado de Grayscale sería suficientemente similar a dos ETF de futuros de BTC aprobados y, por lo tanto, debería haber recibido un tratamiento regulatorio similar.
Detrás de esta decisión está el fundamento de que los mercados al contado y de futuros de Bitcoin están estrechamente correlacionados y el reconocimiento de que el ETF de GBTC viene con un acuerdo de vigilancia compartida idéntico al empleado por los productos de futuros.
Si bien la SEC ha sido derrotada rotundamente por Grayscale y ya no puede negar el ETF de la compañía por motivos de fraude y manipulación, ¡la batalla por un ETF spot de BTC no ha terminado ! El Tribunal no ha ordenado la aprobación de la solicitud, solo que la SEC revise nuevamente la propuesta de Grayscale.
Dada la hostilidad demostrada de la SEC hacia las criptomonedas, es una triste posibilidad que la agencia elija una nueva razón para rechazar la propuesta de Grayscale, lo que obligará a más litigios costosos; sin embargo, el principal experto legal en criptomonedas y director de políticas de la Asociación Blockchain, Jake Chervinsky, proporciona una explicación más detallada. toma alcista.
Si bien Chervinsky no proporciona plazos definitivos para la aceptación, confía en la eventual aprobación de un ETF al contado de BTC. La derrota de la SEC podría servir como una excusa conveniente para que la agencia se retire de una batalla perdida y haga una salida semi-elegante de su posición anti-spot BTC ETF que mantuvo durante mucho tiempo.
¡Los titanes de TradFi han estado haciendo cola para obtener un ETF de BTC al contado durante más de un mes y probablemente hayan estado ejerciendo una tremenda presión sobre sus conexiones de la SEC para aprobar uno! Las resoluciones iniciales para cinco de estos ETF al contado vencen el viernes...
Esperemos otra sorpresa alcista en tan solo unos días 🥂
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