¿Lido es imparable?

El gigante de las apuestas líquidas se está haciendo más grande y las preocupaciones aumentan

may 30, 2023

Querida nación Bankless

Mayo fue un gran mes para Lido. Los retiros se activaron y su TVL denominado en ETH alcanzó nuevos máximos históricos.

El stake en su conjunto ha sido una lágrima después de Shapella, pero ¿se están poniendo al día las alternativas de Lido o Lido está huyendo con su dominio del mercado? Vamos a profundizar en.

- Equipo Bankless

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Lido es más grande que nunca

Escritor Bankless: Ben Giove

A pesar de los mercados agitados, los depósitos de ETH apostados están aumentando y los jugadores más importantes en ese espacio se están volviendo cada vez más poderosos.

La cantidad de ETH asegurado ha aumentado a pesar de la bifurcación seria de Shapella del mes pasado, una actualización de la red que permitió los retiros de la participación. Desde entonces, se han apostado o están en cola para apostar más de 2,9 millones de ETH, un aumento del 15,9 % con respecto a antes de Shapella.

Hoy en día, aproximadamente el 18 % del suministro total de ETH está en staking o en la cola de activación. Incluso ahora, esto se mantiene muy por debajo del promedio de ~ 60% para las cadenas de bloques de PoS más grandes, lo que sugiere que en el futuro llegará mucho más ETH a los validadores.

El superciclo de apuestas está en marcha.

Lido sigue ganando

Uno de los principales beneficiarios de esta oleada de apuestas han sido los derivados de apuestas líquidas (LSD). Estos tokens, que representan reclamos sobre ETH apostado subyacente, han crecido dramáticamente después de Shapella, con un aumento de sus depósitos colectivos.

Los LSD en total ahora tienen una participación del 36,9% de todas las acciones, frente al 35,8% anterior a Shapella.

vía dune

El mayor emisor de LSD, y la entidad que ha atraído la mayor cantidad de participación nominal desde Shapella, es Lido . El propio Lido tiene una participación del 31,8% de todos los ETH apostados. Esto es casi 3 veces más que la segunda entidad de participación más grande, Coinbase.

El crecimiento de Lido ha contribuido a que su token de gobernanza LDO se encuentre entre los de mejor desempeño en este mercado, aumentando un 95 % frente al USD y un 22 % frente a ETH, respectivamente, en lo que va del año. Todo esto ocurre a pesar de que Lido habilitó recientemente los retiros a través del lanzamiento de V2 el 15 de mayo.

Desde que se activaron los retiros, se han retirado más de 444K ETH del protocolo, y la gran mayoría de esta participación (97%) pertenece al prestamista en bancarrota Celsius. Esto representó alrededor del 7% de los depósitos anteriores a V2 de Lido.

Además de permitir que los titulares de stETH salgan, V2 trajo un segundo cambio importante al protocolo en la forma del enrutador de replanteo. El enrutador de replanteo permite a los validadores crear sus propios grupos de replanteo aislados y personalizados dentro de Lido, conocidos como módulos. Por ejemplo, un validador o un grupo de participantes individuales podría poner en marcha un módulo que utiliza la red de tecnología de validación distribuida (DVT) de Obol o la solución de replanteo de EigenLayer .

Los módulos no solo tienen el potencial de hacer crecer y diversificar el conjunto de validadores de Lido, sino que, debido a su naturaleza segregada, pueden permitir que el protocolo experimente con nuevas tecnologías de replanteo en los márgenes mientras reduce el riesgo general. Sin embargo, al igual que con V1, todos los módulos (y, por lo tanto, los nuevos validadores) deben ser aprobados por el gobierno de Lido DAO antes de su lanzamiento.

El problema persistente

a través de Dune

V2 es un paso en la dirección correcta cuando se trata de la descentralización de Lido. Sin embargo, todavía no aborda uno de los principales factores de riesgo que enfrenta el protocolo, ya que los titulares de LDO aún controlan en última instancia el conjunto de validadores.

Teniendo en cuenta la inmensa cantidad de participación bajo su control, esto podría plantear riesgos significativos para la salud, la descentralización y la neutralidad creíble de Ethereum en su conjunto.

Ahora, no es como si toda esta apuesta estuviera controlada por un tipo en su sótano. Actualmente hay 30 entidades validando en el módulo Lido V1. Y, por supuesto, como protocolo transparente y sin custodia, Lido es una opción mucho más aceptable que un intercambio centralizado de caja negra. Sin embargo, la capacidad de los poseedores de fichas para elegir quién valida el protocolo y cómo lo hacen tiene efectos adversos potencialmente graves.

Por ejemplo, los titulares de LDO podrían exigir que todos los validadores y módulos nuevos ejecuten un repetidor que censure las transacciones para cumplir con OFAC. Ahora, no es como si estos poseedores de tokens quisieran hacer algo como esto. Pero pueden ser presionados por los gobiernos para que lo hagan. Y Lido puede ser muy vulnerable a ese tipo de ataque debido a su base de titulares altamente institucional.

Según Arkham Intel, ~10,1 % del suministro de LDO está en manos de siete fondos de capital de riesgo, fondos de cobertura y creadores de mercado: Paradigm, Dragonfly, DeFiance, Jump, BitScale, Wintermute y Brevan Digital Howard.

Ahora, el 10,1% puede no parecer una gran parte de la oferta. Pero teniendo en cuenta que los únicos votos de gobierno de Lido DAO que recibieron el 10% de participación total de votantes fueron los dos primeros en diciembre de 2020 (ha habido 158 votos desde entonces), la historia sugiere que es más que suficiente para lograr un cambio significativo. Ese número tampoco tiene en cuenta a todos los demás titulares institucionales que pueden estar ahí fuera.

Estas entidades están obligadas a registrarse con los gobiernos de todo el mundo. Si llega el momento de la verdad, en última instancia, están a su merced. Teniendo en cuenta que jurisdicciones como Estados Unidos se están volviendo cada vez más hostiles hacia las criptomonedas, esto podría representar un riesgo para la descentralización y la neutralidad creíble de Ethereum.

Para crédito de la comunidad de Lido, han reconocido que los titulares de LDO tienen demasiado poder sobre el protocolo y están tomando medidas para abordar esto, como con el gobierno de stETH.

Sin embargo, mientras tanto, es fundamental que la comunidad ejerza presión para diversificar la participación aumentando la facilidad de participación en solitario, así como creando y desarrollando soluciones de participación líquida sin permiso y minimizadas por gobernanza.

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LUNES DE MERCADO:

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*Datos del 22/5 a las 4:00 p. m. EST (Índice DeFi = $DPI , Índice NFT = $Blue-Chip-10 )

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El dinero lee 📚

Gobernanza Alfa 🚨

Actualización de Token Hub: (MAGIC)📈

Analista: Ben Giove

Reiteramos nuestra calificación alcista para MAGIC.

Descripción general del catalizador:

MAGIC sigue siendo alcista debido al continuo crecimiento del ecosistema Treasure y el próximo lanzamiento de Beacon Harvester.

Treasure continúa expandiéndose. El juego DAO ha incorporado dos nuevos juegos a su ecosistema desde marzo en ZeeVerse, un MMORPG para domador de monstruos, y Spark Defense, un juego MOBA de defensa de torres. Además, Treasure pronto lanzará una nueva cosechadora Bridgeworld donde los poseedores de MAGIC podrán apostar sus tokens para ganar emisiones en colaboración con The Beacon, otro juego en su ecosistema.

Impacto potencial en el precio:

La expansión continua de Treasure y la incorporación de juegos asociados deberían ayudar a atraer nuevos usuarios a su ecosistema, ayudando a fortalecer sus efectos de red y, a su vez, atrayendo a más estudios y jugadores. Además, el lanzamiento de Beacon Harvester representa un catalizador positivo para MAGIC a corto plazo, ya que debería ayudar a crear demanda para comprar y apostar el token para obtener emisiones.

Ver más calificaciones en el Token Hub .

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