Lo Que Políticos Aún No Entienden de Cripto
Cinco conceptos malendtendidos de cripto explicados.
Querida Nación Bankless,
Han sido tiempos duros en Estados Unidos en tema de regulación de blockchain. Agencias del gobierno americano han penalizado gravemente a las empresas crypto y los negocios que trabajan con ellos. Durante este tiempo los políticos siguen proclamando los mismos argumentos injustificados para esta agresión.
Hoy combatiremos cinco típicas críticas del sector.
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En Qué Se Equivocan Los Políticos
Escritor Bankless: Donovan Choy
Traductora Bankless en Español: anaphant
Artículo original: What Regulators Still Don't Get About Crypto
No es ningún secreto que la mayoría de los funcionarios de Washington tienen una opinión equivocada sobre las criptomonedas.
En general en los últimos 25 años los legisladores han fracasado en seguirle el paso a los grandes cambios tecnológicos, por lo que sería mucho pedir que se educaran y estuvieran al día en cripto. Sin embargo, en los últimos meses éstos mismos reguladores han concentrado esfuerzos para penalizar a las empresas cripto y a los negocios que trabajan con ellos. Si bien los actores malintencionados son los principales objetivos de estas penalizaciones, la mayor parte del esfuerzo de estos reguladores deja entrever el poco entendimiento del propósito de cripto y su potencial.
He aquí cinco de sus principales quejas sobre crypto y por qué están mayormente equivocados.
1. “Cripto no tiene valor, es solamente especulación”
Desde Kristalina Georgieva, directora del Fondo Monetario Internacional, Elizabeth Warren, Senadora de Estados Unidos hasta Warren Buffett, CEO de Berkshire Hathaway, un conglomerado internacional de entidades financieras, hemos escuchado grandes autoridades hacer declaraciones sobre la ausencia de valor de las tecnologías crypto.
Si bien hay muchos puntos de vista desde la cuál esta aseveración es equivocada, su error más notable es en cuanto consideramos que las criptomonedas ofrecen valor a personas que viven bajo un régimen opresivo o bien en un país en vías de desarrollo donde el acceso a los sistemas financieros es un lujo que no toda la población se puede brindar.
Cuando la lira turca perdió el 40% de su valor en medio de la hiperinflación en 2022, los turcos recurrieron a Bitcoin y USDT como refugio para conservar el valor de su ingreso y sus ahorros. Lo mismo es válido para millones de venezolanos, afganos, argentinos, ethiopianos, y nigerianos en épocas de angustia financiera, donde su capacidad para huir de sus monedas nacionales en hiperinflación ha sido valiosa. Es una lástima que en múltiples ocasiones estos intentos de libertad financiera hayan sido reprimidos tanto por sanciones financieras estadounidenses y europeas, así como por controles autoritarios de sus divisas locales.
Aún para países de primer mundo las blockchains ofrecen medios más eficientes de crear valor económico. Esto está perturbando los mecanismos tradicionales ineficientes del capitalismo que tanto están buscando los reguladores defender. Gracias a los contratos inteligentes automatizados y a la tecnología blockchain que funciona como un registro contable universal, un protocolo DeFi (de Finanzas Descentralizadas) con 24 empleados puede realizar el mismo trabajo que un banco puede con 200 empleados a una fracción del costo marginal.
El mercado de NFTs que se encuentra aproximadamente en 15 mil millones de dólares proporciona nuevas y únicas formas para que los artistas generen regalías y ejerzan los derechos a su propiedad intelectual libre y sencillamente. El trabajo humanitario también está evolucionando. Cuando Rusia entró en guerra el año pasado, Ucrania recibió al menos 100 millones de dólares en donaciones de criptomonedas en menos de tres semanas en una fracción del tiempo que tardaría la misma cantidad de dinero en moverse a través de procesos políticos.
Las redes sociales descentralizadas y la identidad digital en la blockchain ofrecen una oportunidad para resolver la concentración de mercados de las empresas "Big Tech", uno de los problemas de política pública más importantes de nuestro tiempo. Ningún otro sector lo está haciendo. El hecho de que hoy las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAOs, por sus siglas en inglés) controlen valores con el equivalente de aproximadamente $25 mil millones de dólares es uno de los experimentos más interesantes e innovadores en gobiernos corporativos.
No necesariamente todos estos sub-sectores de cripto van a alcanzar su máximo potencial, pero la experimentación está impulsando el progreso tecnológico en las finanzas. Contrario a la crítica de que cripto no tiene valor y solo sirve como instumento de especulación, en la taza figurativa que contiene la tecnología cipto, el valor se desborda. Cripto ya está resolviendo una variedad de problemas actuales, pero los políticos están demasiado cegados por sus prejuicios partidistas como para notarlo.
2. "Cripto es demasiado volátil y no una reserva de valor segura"
La diferentes bajadas del valor de las criptomonedas en el 2022 han servido de excusa a los reguladores anticriptos para reforzar esta línea de argumentación. El “Informe anual económico del Presidente 2023” publicado recientemente por el Presidente del Consejo de Asesores Económicos aclama:
"Las criptomonedas experimentan actualmente cantidades sustanciales de volatilidad, por lo que no son almacenes estables de valor. Su volatilidad significa que cualquiera que esté usando bitcoins para almacenar sus ahorros está sujeto a un alto riesgo de volatilidad en su poder adquisitivo… y actualmente no son alternativas eficaces al dinero soberano, como el dólar estadounidense."
Sin embargo, las criptomonedas son volátiles porque su acceso es universal. Cualquiera puede crear o intercambiar un token, a diferencia de los instrumentos accionarios en Estados Unidos cuyo registro toma años de trabajo y cuyas operaciones privilegían a los fondos de capital de riesgo y otros miembros del sistema financiero. Si su tiendita de la esquina pudiera emitir acciones, ¡éstas también serían volátiles! En lugar de ser un defecto, la volatilidad de las criptomonedas se debe a su equidad en cuanto a acceso.
Juzgar tan severamente a las criptomonedas por no ser una reserva de valor confiable podría ser un buen argumento si nuestra única otra opción, el dinero tradicional emitido por un país (también conocido como fiat money), estuviera trabajando de manera adecuada. Basado en datos del índice de precios del consumidor (CPI por sus siglas en inglés), $100 en USD en el año 2023 tiene el poder adquisitivo equivalente a $15.3 USD del año 1973, lo que significa una pérdida del 84% en valor a lo largo de medio 50 años!
Otra forma de ver el mal desempeño del dólar como almacén de valor es compararlo con un activo de valor más estable como el oro. El hecho de que Estados Unidos abandonara la política monetaria conocida como "patrón oro" le permitió al gobierno reducir el valor del dólar, lo que llevó a una marcada diferencia de poder adquisitivo entre ambos activos, como lo muestra la siguiente gráfica.
Las consecuencias morales y económicas del dinero (fiat) devaluado son mucho más graves cuando se considera que su uso es impuesto a los ciudadanos por el monopolio político de su país reforzado por las leyes que atan este dinero a muchos de los servicios esenciales, dejando miles de millones sin otra opción más que usar ese tipo de dinero. Lejos de ser una reserva de valor fiable, el poderío del dólar impone enormes costos al ciudadano promedio.
Esto por sí solo es razón suficiente para permitir que el experimento de las criptomonedas y de las blockchains se desarrollen, a pesar de que no son perfectas. Que exista competencia es clave.
3. "En Cripto hay estafas y requiere protección a los consumidores"
Sí, las estafas en cripto son muy reales. Pero los estafadores abundan en TODAS las industrias. La cuestión es si las estafas de cripto merecen medidas regulatorias más duras que otros sectores, es difícil ver cómo podría ser así.
El fraude estimado en el sector financiero de los Estados Unidos fue de 1.5 billones de dólares en 2018, mientras que el fraude de criptomonedas se calculó el año pasado (2020) fue solo una fracción de esa cifra: 1.9 mil millones de dólares. Scott Alexander lo resume muy bien: "cripto no es tan diferente a la mayoría de las demás industrias en las que las compañías más grandes son legítimas e innovadoras, y aún así abundan proyectos dudosos poco significativos."
Los legisladores han mostrado un gran nivel de hostilidad hacia los esfuerzos por legitimizar más las criptomonedas. La SEC ha bloqueado repetidamente los intentos institucionales de Grayscale, Bitwise o Ark Investment Management para obtener permisos de crear un fondo para intercambiar Bitcoin argumentando que lo hacen para "protección del interés público". En una reciente columna del periódico enfocado en política The Hill, el presidente de la SEC, Gary Gensler, repitió el mismo repetitivo argumento de que los tokens deberían ser regulados como parte del mercado de valores.
Las regulaciones tan hostiles de parte de Estados Unidos a las cripto por razones de “protección de los consumidores” es irónica. El estadounidense medio tiene docenas de maneras de perder su dinero de maneras mucho más riesgosas que además son legales. Consideremos las apuestas. De acuerdo con los datos de la American Gaming Association, sólo en el año 2022 los estadounidenses perdieron por lo menos 60.2 mil millones de dólares en apuestas de casinos y en apps de juegos, dos cosas perfectamente legales y reguladas. Eso es aproximadamente 300% más que los 20.6 mil millones de dólares que los inversionistas de crypto perdieron en estafas en el mismo año.
A pesar de los enormes riesgos financieros de las apuestas, los reguladores no están imponiendo los mismos argumentos morales de “protección de los consumidores”, entonces, ¿por qué crypto recibe un trato tan diferente?
4. “Cripto es excelente para los criminales”
Si los ataques y críticas anteriores no funcionan los legisladores aún intentan manchar el nombre de crypto asociándolo con personajes indeseables del inframundo. Tal vez el intento más contundente hasta la fecha de los reguladores estadounidenses de hacerlo haya sido la Ley Antilavado de dinero de activos digitales promocionada por los senadores Elizabeth Warren y Roger Marshall, un proyecto que obligaría por ley a los desarrolladores, mineros y validadores de blockchain a registrarse como instituciones financieras.
Sin duda, cripto es utilizado por algunos criminales. Pero también usan los bancos. La pregunta fundamental es si el uso que le den los criminales a cripto justifica las reacciones exageradas de parte de Washington. De nuevo, bajo escrutinio estos temores son más exagerados. El Informe Crypto Crime elaborado por Chainalysis 2023 describe que los volúmenes de transacciones en la Blockchain vinculadas a la "actividad ilícita" nunca han excedido el 2% en los últimos seis años. Difícilmente la herramienta de incitación al crimen que Elizabeth Warren hace parecer.
Cuando desglosamos aún más estas cifras, la mayoría de las criptomonedas utilizadas para “medios ilícitos” fueron estafas o evasiones de sanciones políticas injustas, y no los tipos de delitos antihumanitarios como el terrorismo, el tráfico de persianas o drogas que los reguladores señalan con frecuencia.
La narrativa del crimen surge de un grave malentendido de cómo funcionan las blockchains. Las blockchains públicas son exactamente eso: públicas. Cada transacción se queda plasmada en un registro contable transparente y auditable, haciéndola fácilmente rastreable: exactamente el objetivo opuesto al lavado de dinero. El Departamento de Justicia de Estados Unidos lo ha reconocido en varias ocasiones, escribiendo que cripto "proporciona a la fuerza pública una amplia información sobre cómo, cuándo, y cuánta criptomoneda se está transfiriendo… no se requieren citaciones ni mandato judicial para obtenerla.” Cuando el Departamento de Justicia arrestó a los perpetradores detrás de los 3.6 mil millones de dólares del hack de Bitfinex en el 2016, declaró que “la criptomoneda no es un refugio para los criminales” porque podían “rastrear el dinero a través de la cadena de bloqueos”.
Si los reguladores se tomaran en serio la lucha contra el lavado de dinero, pondrían más atención hacia sus propios regímenes monetarios en lugar de concentrarse en las criptomonedas. Según las propias estimaciones de la ONU, el lavado de dinero en dólares únicamente oscila entre 800 mil millones y 2 billones de dólares al año.
5. “Cripto es malo para el medio ambiente”
Por último, nos referimos a las preocupaciones regulatorias acerca de la huella de carbono de cripto. Gracias a la innovación del consenso de Proof of Stake, estas quejas se han desvanecido en los últimos años. Pero la resistencia de Bitcoin al modelo de minar bajo Proof of Work sigue brindando a los políticos anticripto una oportunidad de criticar todo cripto desde la perspectiva ecológica.
Una reciente audiencia legislativa en el Senado de Estados Unidos por el Comité de Medio Ambiente y Obras Públicas calificó la minería de Bitcoin como "perjudicial para el público en general", y quisiera que los mineros de criptomonedas informaran de sus emisiones de CO2, una medida que comprometería seriamente el espíritu de descentralización de Bitcoin. No solo son charlas, Nueva York recientemente prohibió la minería Proof of Work, mientras el último proyecto de presupuesto 2024 del presidente Biden propone un fuerte impuesto energético del 30 % sobre todas las actividades de minería Proof of Work.
Pero al igual que con la mayoría de las críticas hacia cripto, el drama se desploma al suelo cuando se pone en perspectiva. A menudo se nos dice que la huella de carbono de Bitcoin es inmensa porque consume más electricidad (127 TWh anualmente) que naciones enteras. Un informe de CoinShares estima que Bitcoin es mucho menos intensivo en energía que el sistema bancario tradicional, la industria del oro o incluso ¡las secadoras de ropa! No sólo consume menos energía Bitcoin, sino que su huella de carbono es la más limpia. Bitcoin tiene la mayor proporción de mezcla de energía limpia (59%), más que centros de energía renovable como China y los Estados Unidos.
En un mundo ideal, Bitcoin también adoptaría el método de concenso de Proof of Stake. Aún así, los empresarios están encontrando formas innovadoras de aprovechar el exceso de energía que de otra manera se habría desperdiciado, haciendo irrelevante la necesidad de normas medioambientales.
Pasos de acción
📺 Revisa los episodios de podcast de Bankless con el Miembro del Congreso, Tom Emmer, y el Comisionado de la SEC, Hester Peirce, sobre lo que piensan los reguladores sobre criptomonedas.
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