¿Por qué la SEC está demandando a Binance?

El criptointercambio mundial se enfrenta a una embestida regulatoria en los Estados Unidos

jun 06, 2023

Querida Nación Bankless,

Este fue todo el lunes. Apple saltó al metaverso, Taylor Swift rompió con su novio y Gary Gensler & Co le declararon la guerra a Binance.

Hoy, profundizamos en la queja de la SEC contra Binance, desempacando lo que alega y lo que podría suceder a continuación.

- Equipo Bankless

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La SEC va tras Binance

Escritor Bankless: Jack Inabinet

La SEC persigue a Binance y CZ.

Hace poco más de dos meses, la CFTC lanzó una salva de apertura en la batalla entre los reguladores de EE. UU. y Binance, destacando una letanía de supuestas violaciones de cumplimiento y la subversión del intercambio de los controles internos AML/KYC.

Hoy , Gary Gensler y la SEC presentaron su propio conjunto de acusaciones contra CZ y su imperio. Si bien esta demanda más reciente también ataca a Binance por proporcionar a clientes seleccionados de EE. UU. acceso a Binance.com, amplía significativamente las acusaciones presentadas por la CFTC.

La SEC etiqueta explícitamente varios productos ( incluidos tokens específicos ) que se ofrecen en la plataforma de los EE. UU. como valores, cuestiona el grado de independencia que Binance International le otorgó a su subsidiaria de los EE . -Actividades de negociación realizadas para inflar artificialmente los volúmenes de negociación en Binance.US.

Hoy, estamos analizando la queja de la SEC, sacando a la luz las preocupaciones muy reales que plantea sobre las acciones de Binance y las intenciones más amplias del regulador.

La independencia de Binance.US

Extender la jurisdicción más allá de la subsidiaria de EE. UU. a la organización más amplia de Binance International es crucial para la SEC si quiere atacar directamente al imperio de CZ. Si las acusaciones de esta queja resultan correctas, parece que Binance ha hecho que la tarea sea bastante sencilla para la SEC.

Después de darse cuenta inicialmente de que servir a los consumidores estadounidenses en Binance.com convertía a CEX en un intercambio de valores sin licencia (un punto aprovechado por la cuenta de Twitter de la SEC ), Binance contrató a numerosos asesores para consultarlos sobre cómo mitigar una posible estrategia legal. Uno de estos consultores propuso el "Plan Tai Chi", un enfoque que permitiría a Binance eludir la colaboración con los reguladores de los EE. UU., mientras continúa las operaciones en los EE. UU. en una forma de "riesgo 'moderado'".

El plan implicaba el establecimiento de la entidad de Tai Chi, Binance.US , que esperaban que fuera "el objetivo de todas las tensiones de cumplimiento acumuladas", "revelar, retardar y resolver las tensiones de cumplimiento acumuladas" y "aislar a Binance". de pasivos heredados y futuros”. Bajo esta estructura, Binance International renunciaría a las tarifas comerciales de origen estadounidense, complementándolas con las tarifas de licencia y servicio pagadas por la entidad estadounidense.

Si bien este plan tenía la intención de aislar el control de Binance.US de CZ y la corporación Binance en general, en realidad, sigue existiendo una corroboración increíblemente cercana entre los dos: CZ ha tenido al menos el 81% de la propiedad de las entidades que controlan Binance.US desde su comienzo.

El ex CEO Brian Brooks ("CEO B" en la denuncia), destacó sus preocupaciones sobre la dependencia de la liquidez de Binance.US de dos creadores de mercado vinculados a CZ, declarando bajo juramento ante la SEC que "pensó que era un problema real" y sugirió que la fuerte dependencia de CZ como persona de control y contraparte económica era problemática.

Al menos hasta diciembre de 2022, Binance International, a través de acuerdos de servicio con su subsidiaria de EE. UU., actuó como el "custodio designado de los criptoactivos depositados, retenidos, negociados y/o acumulados en la plataforma Binance.US". Esta estructura proporcionó a Binance "control suficiente para administrar y autorizar la transferencia de criptoactivos, incluso entre varias billeteras ómnibus", sin recibir ninguna autorización de Binance.US.

Preocupantemente, la SEC indica que a partir de la publicación de su queja, no todos los criptoactivos almacenados en Binance.US están "bajo [su] custodia y control exclusivos", lo que indica que Binance International mantiene la custodia de una parte de los fondos del intercambio.

Supuestas ofertas de valores

Múltiples ofertas en Binance han despertado la ira de la SEC, que las ha marcado como valores potenciales. Estos supuestos valores no solo incluyen los programas de participación como servicio (SaaS) ofrecidos por Binance.US, sino que también incluyen los programas BNB, BUSD, BNB Vault y Simple Earn de Binance.

Servicios de replanteo

De manera contenciosa, la SEC ha optado una vez más por perseguir una letanía de activos de terceros, aparentemente más allá del alcance de sus problemas con Binance, atacando a muchos de los activos más populares para los que Binance.US ofrece servicios de participación.

¿Su objetivo? Fichas de prueba de participación, incluidas Solana, Cardano, Filecoin, Atom y Axie Infinity. Al menos no incluyeron Ether esta vez 😅

Si bien sigue siendo poco probable que la SEC prevalezca para lograr la regulación de todos los tokens de PoS a través de esta acción de cumplimiento, es otra muestra de la relación contenciosa entre el ecosistema criptográfico y los reguladores estadounidenses.

BNB

La SEC intenta establecer BNB como un valor destacando que los fondos recaudados de los "inversores" "ayudarían" al equipo de Binance a "construir un intercambio de cifrado de clase mundial". El documento técnico se basa en la experiencia de CZ y el equipo fundador, lo que podría comunicar que el éxito de una inversión en BNB depende de la administración de Binance.

Quizás la indicación más condenatoria de las propiedades similares a las de seguridad de BNB, a los ojos de la SEC, proviene del uso de las ganancias de Binance para recomprar y quemar tokens, vinculando aún más el éxito de la corporación centralizada de Binance con el precio del token.

BUSD

La SEC considera que la comercialización de Binance de las oportunidades de BUSD APY y el establecimiento del "Programa de recompensas BUSD" son indicaciones de que los inversores pueden haber esperado ganancias de la moneda estable.

Si bien ciertamente no es una toma inesperada de una agencia que parece demasiado feliz al declarar los criptoactivos como valores, la SEC está reflejando la lógica encontrada anteriormente en su queja contra el UST de Luna.

Bóveda de BNB y ganancia simple

Los programas BNB Vault y Simple Earn parecen ser objetivos fáciles de atacar para la SEC. Estos programas agrupan los activos de los usuarios para generar rendimientos a través de una variedad de métodos (que incluyen participación, préstamo o uso operativo por parte de grupos internos de Binance) y brindan rendimientos prorrateados a los inversores.

Es probable que las dos ofertas anteriores se clasifiquen como valores según la ley de los EE. UU., ya que el éxito de la inversión depende de la experiencia gerencial y se deriva de los esfuerzos de otros.

Mezcla de Fondos

¿Recuerda cómo FTX mezcló los fondos de los clientes y los prestó a Alameda, lo que provocó la eventual insolvencia del intercambio?

Si bien la SEC no alega insolvencia, una aparente falta de controles internos efectivos significó que los fondos de los clientes se desviaran con frecuencia, y algunos incluso se destinaron a financiar gastos personales. ¡ Esta es una acusación extremadamente preocupante !

Entre octubre de 2022 y enero de 2023, se alega que CZ recibió personalmente USD 62,5 millones de una de las cuentas bancarias de Binance. A pesar de mantener la independencia de Binance.US, "miles de millones de dólares de fondos de clientes", tanto de entidades estadounidenses como internacionales, se combinaron en una sola cuenta controlada por una entidad CZ. Los fondos de esta cuenta se transfirieron a terceros en aparente conexión con la compra y venta de criptoactivos, alega la denuncia.

Además, la SEC destaca la transferencia de $190 millones en 2021 de Binance.US a otra entidad controlada por Zhao, Sigma Chain. La cuenta bancaria que recibió estos fondos de clientes procedió a gastar $11 millones en un yate.

¿Solo más FUD?

No se equivoquen: las afirmaciones de la SEC contra Binance son preocupantes . Sin embargo, también son preocupantes los esfuerzos concertados de la SEC para reprimir a una amplia gama de actores en la industria de la criptografía.

Dados los esfuerzos de mala fe de la comisión para ayudar a los actores aparentemente benévolos en el espacio a navegar las reglas existentes, es más que justo cuestionar las motivaciones de la SEC en esta denuncia también, incluso con las sorprendentes acusaciones contra CZ & Co.

Esta demanda indica que nosotros, como industria, vamos a tener muchas batallas regulatorias por delante. Sin embargo, en cierto modo, esta situación también es un testimonio de la resiliencia de la industria.

Todos los activos que la SEC alega que son valores continuarán negociándose libremente en bolsas descentralizadas. Las redes nombradas en el traje como Polygon, Solana, Alogrand y Cosmos Hub seguirán produciendo bloques.

A pesar de lo que parece ser el mejor esfuerzo del gobierno, la criptoeconomía continuará avanzando.

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Gobernanza Alfa 🚨

Actualización de Token Hub: X inmutable (IMX)📈

Analista: Ben Giove

Rating: Neutral ➖
Tipo: Inicio de cobertura
Risk Rating: Low
Sector: Gaming
Valor Total bloqueado: $1.6B

Estamos iniciando la cobertura de IMX con una calificación de neutral.

Visión general del catalizador:

A IMX se le asigna esta calificación debido al crecimiento de su ecosistema, que se produce junto con continuos desbloqueos de información privilegiada.

El ecosistema inmutable sigue creciendo. Juegos como Cross the Ages están teniendo una gran acogida, y el juego de rol para móviles ocupa los puestos 1, 2 y 20 entre las aplicaciones gratuitas para iOS en Australia, Francia y Japón, respectivamente. Otros títulos, como Illuvium y Ember Sword, se están preparando para sus lanzamientos públicos, mientras que otro TCG, Gods Unchained, tiene previsto su propio lanzamiento para móviles a finales de este año.

Immutable se encuentra actualmente en pleno proceso de adquisición de derechos. La oferta en circulación de IMX aumentará un 23,1% durante los próximos seis meses, con 240 millones de tokens (por valor de 194,4 millones de dólares) que se adquirirán durante este periodo como parte de la venta privada, el desarrollo de proyectos y las asignaciones de desarrollo del ecosistema.

Impacto en el precio:

El éxito de sus juegos debería ayudar a conducir a un aumento en la demanda de espacio de bloques Immutable X, y a su vez tokens IMX, ya que se utilizan para pagar una parte de las tarifas de gas en la red. A pesar de esto, y de un próximo lanzamiento de su propio zkEVM basado en Polygon, IMX puede verse lastrado en parte por la presión de venta como resultado de los importantes desbloqueos a los que se enfrentará en los próximos meses.

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