Uranio Tokenizado: Una nueva clase de activos para una nueva era
Llevar las rocas picantes a Onchain calentará los mercados de RWA
Artículo de Ryan Gorman | Editado por trewkat y Kornekt | Portada de Tonytad
La tokenización de Real World Assets (RWA) mediante tecnologías web3 representa un importante paso evolutivo en el sector financiero.
En esencia, la tokenización consiste en convertir los derechos sobre los RWA en tokens digitales en una cadena de bloques (blockchain), lo que permite una gestión y transferencia de activos transparente, segura y sin fisuras. Esto elimina significativamente a los intermediarios y reduce los costes asociados.
La tecnología Web3, que encarna una web descentralizada y abierta, desempeña un papel crucial al proporcionar la infraestructura necesaria para que estos activos tokenizados puedan crearse, gestionarse e intercambiarse.
Hasta ahora, los tokens RWA se han centrado principalmente en el sector inmobiliario y en activos ya líquidos como el oro, la plata o la renta variable. Estos casos de uso han demostrado que la tokenización puede funcionar como una forma más fácil y eficiente de invertir. Ahora es el momento de pasar a activos más ilíquidos para poner a prueba esta idea, y el uranio es, con diferencia, el caso de uso más convincente.
Hay muchos mercados complejos, opacos e ilíquidos que a menudo no revelan el verdadero valor de un activo determinado. A menudo, estos bienes cambian de manos a través de ventas extrabursátiles negociadas en privado, que llevan mucho tiempo de negociación a través de intermediarios e implican una gran cantidad de papeleo, lo que se traduce en un enorme aumento de los costes y retrasos en los plazos de tramitación.
Las personas y las empresas llevan intentando resolver estos problemas desde que se comercializan las materias primas. Como resultado, la mayoría de estas materias primas se comercializan fácilmente y la mayoría pueden entregarse físicamente de forma razonablemente eficiente. Pero, ¿qué ocurre con las que no se comercializan o negocian tan ampliamente? ¿Están relegadas a ser tratadas siempre como el hijastro pelirrojo? Pues ya no.
La tokenización de activos permite eficiencias significativas en mercados ilíquidos, incluyendo mayor liquidez, propiedad fraccionaria, acceso global, costes significativamente más bajos, mayor transparencia, liquidación más rápida y entrega física más rápida.
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Un mercado roto
Si observamos el uso de los recursos en todo el mundo, el que más llama la atención es el uranio, debido a las tensiones políticas y a la tendencia hacia un futuro con cero emisiones netas de carbono. Se trata de una materia prima de vital importancia que apenas se comercializa, pero que sigue teniendo una gran demanda. Su importancia irá en aumento con el paso del tiempo y, sin embargo, se negocia como en una caja negra.
El uranio tiene un precio cotizado públicamente, pero se calcula una vez al día mediante una encuesta a varios intermediarios para llegar a una cifra que, en su mayoría, coinciden en que es el "precio al contado" de una libra de U3O8, también conocido como torta amarilla.
El problema de este precio es que se parece muy poco al precio que alguien pagaría realmente para que le entregaran uranio físicamente. A menudo, ese precio difiere mucho de los precios públicos porque no existe un mercado al contado para el uranio, como ocurre con la renta variable, el oro, el petróleo y otras materias primas líquidas. Esto resulta chocante para muchos, simplemente por lo altamente regulado, valioso y crucial que es el uranio para la independencia energética de muchas naciones.
Y eso es sólo la punta del iceberg....
Este mes, un gran corredor que busca la entrega física de uranio puso una solicitud de propuesta (RFP) para 100.000 libras de U3O8 para ser entregados en aproximadamente dos meses. Buscaban precios en un plazo de tres días y después tuvieron que cribar un torrente de ofertas que probablemente registraron variaciones significativas en el precio. Es probable que esas ofertas se negocien a la baja y, una vez que ambas partes acuerden finalmente el precio, se procederá a la entrega.
Es incluso difícil si se es un inversor particular que simplemente quiere comprar exposición a los movimientos del precio del uranio. En este caso, sólo tiene dos opciones; ambas son fondos individuales que cotizan fuera de bolsa en Norteamérica y Europa. Ambos tienen unos costes elevados, independientemente del rendimiento, y muy poca transparencia en cuanto al precio del uranio que poseen. En comparación con otros vehículos de inversión, estos instrumentos no son muy favorables para el inversor y no permiten la entrega física a las partes cualificadas.
¿Es normal?
En los mercados tradicionales de materias primas, los contratos de futuros se compran a un precio fijo con una fecha de vencimiento predeterminada. Esto permite al titular del contrato recibir físicamente la mercancía (por ejemplo, combustible para aviones) poco después de esa fecha, si decide ejercer el contrato.
Southwest Airlines es famosa por su capacidad de mantener bajas las tarifas aéreas gracias a una prolífica mesa de contratación que fija sus costes energéticos mucho antes de los picos estacionales. Esta estrategia les permite asegurarse el suministro para evitar la escasez, obtener importantes ahorros y confirmar los costes con mucha antelación, lo que a su vez significa que pueden suavizar la volatilidad y ofrecer precios más consistentes a los pasajeros.
El primer avión de pasajeros con motor a reacción entró en servicio casi al mismo tiempo que la primera central nuclear, pero los mercados del uranio han ido muy a la zaga de los del combustible para aviones.
Una nueva clase de activos
La mejor forma de aportar liquidez, acceso y eficiencia a activos ineficientes y sin liquidez es mediante la tokenización, y el uranio es el caso perfecto. Un token respaldado 1:1 por una sola libra de U3O8 resuelve varios de estos problemas y abre oportunidades adicionales a una base más amplia de personas y entidades.
Accesibilidad: La tokenización permite la propiedad fraccionaria, lo que significa que prácticamente cualquiera puede poseer una fracción de un token de uranio. Esto hace que la inversión en uranio sea accesible a un mayor número de personas, permitiéndoles participar en los beneficios financieros potenciales de las transacciones de uranio sin el importante capital necesario para invertir en un fondo fiduciario.
Participación mundial: Inversores de todo el mundo pueden ahora participar en los mercados de uranio, con la excepción de personas de países sancionados. Esta democratización garantiza un grupo más diverso de interesados y una inclusión más amplia.
Mejor descubrimiento de precios: Los titulares pueden comprar y vender tokens de uranio en mercados secundarios con facilidad, lo que genera una mayor demanda y una liquidez más profunda que los activos no tokenizados. Esto conduce a una fijación de precios mucho más transparente de lo que es posible en la estructura actual del mercado.
Con el uranio tokenizado, por ejemplo, Uranium3o8, la propiedad se democratiza de modo que inversores de todo tipo pueden comprar exposición a los movimientos de precios de U3O8 prácticamente por primera vez en la historia. Esta evolución se produce en un momento en que la demanda supera con creces a la oferta. Los países recurren cada vez más a la energía nuclear para combatir el cambio climático como parte de una combinación de energías más limpias que incluye la eólica, la solar, la hidroeléctrica, la geotérmica, el gas natural quemado y otras fuentes. Incluso Japón está volviendo a poner en marcha todos sus reactores nucleares, y Estados Unidos está ampliando su capacidad a medida que la opinión pública se inclina a favor de esta medida.
¿Y la entrega física?
El aspecto más sorprendente de la tokenización del uranio es que ya no serán necesarias las RFP. En su lugar, nuestros amigos corredores de la RFP citada anteriormente sólo habrían necesitado tener 100.000 tokens de U y entonces podrían simplemente solicitar la entrega al precio al que se cotice el token.
Con U, el proceso de adquisición se agiliza enormemente en comparación con la práctica actual; una vez que el comprador demuestra que posee las licencias necesarias para recibir uranio físico en la jurisdicción en la que se encuentra físicamente, está en camino.
Una vez confirmada la entrega, los tokens que están respaldados físicamente por el uranio que se entrega se queman; se retiran de la circulación en el momento en que la torta amarilla está de camino al receptor.
¿Es realmente tan sencillo?
El canje de fichas Uranium3o8 por uranio físico está sujeto a estrictas normas, pero es legal para las entidades autorizadas. Para los inversores minoristas, el beneficio obvio es una exposición mucho más fácil a un mercado de uranio de gran liquidez de lo que ha sido posible tradicionalmente.
Creemos que se trata de una solución elegante a un problema importante, que creará una clase de activos totalmente nueva y abrirá un mundo de oportunidades para los particulares que deseen participar en la acción del precio de estas rocas picantes.
Biografía del autor Ryan Gorman es el jefe de estrategia de Uranium3o8, un proyecto que lleva al mercado un token de uranio con respaldo físico. Ha trabajado como consultor para empresas web3 y de activos digitales desde 2015, más recientemente como director de comunicaciones en Valkyrie Investments. Anteriormente, asesoró a empresas de capital de riesgo de mercado y fondos de cobertura, bolsas, corredores principales y más; Anteriormente también fue periodista y trabajó en Wall Street en dos grandes empresas financieras. Biografías del editor trewkat es escritor, editor y diseñador en BanklessDAO. Está interesada en aprender sobre criptomonedas y NFT, con especial atención en la mejor manera de comunicar este conocimiento a los demás. Kornekt es escritor, editor y administrador de contenido en Bankless Publishing. Está profundamente fascinado por la tecnología criptográfica, web3 y blockchain. Biografía del diseñador Tonytad es un diseñador gráfico que ha trabajado a nivel local e internacional con organizaciones y empresas en más de 200 proyectos, que incluyen marcas, logotipos, folletos, tarjetas y portadas.
BanklessDAO es un motor educativo y de medios dedicado a ayudar a las personas a lograr la independencia financiera.
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