Wall Street quiere Bitcoin
Tras la represión de las altcoin, las instituciones están dispuestas a apostar por Bitcoin.
Querida nación Bankless,
Este mes de junio ha sido un torbellino. Los reguladores intentaron dar un golpe mortal contra la industria hace un par de semanas y ahora Bitcoin está registrando nuevos máximos de 2023, mientras que las altcoins se recuperan de forma constante. Hoy, nos adentramos en el abrazo institucional de BTC que está provocando gran parte de este regreso más amplio.
- Equipo Bankless
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Escritores Bankless Jack Inabinet | disclosures
A lo largo de los años, más de una docena de gestores de activos han solicitado el visto bueno de la SEC para lanzar algún tipo de fondo cotizado en exchange (ETF) de Bitcoin, pero hasta ahora los solicitantes se han encontrado con poco más que silencio o rechazo.
Sin embargo, la semana pasada, BlackRock, la mayor empresa de gestión de activos del mundo, con más de 9 billones de dólares en activos y un historial casi impecable de aprobación de ETF, añadió su nombre a la lista. Han surgido nuevas esperanzas de que el status quo del ETF de BTC esté a punto de cambiar y muchos consideran que el ETF propuesto por BlackRock tiene posibilidades legítimas de obtener la aprobación de la SEC.
Los mercados señalan ahora que la solicitud de BlackRock ha aumentado la probabilidad de que se aprueben otros ETF de BTC al contado. El descuento del mercado sobre el valor neto de los activos (NAV) del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sirve como barómetro de la probabilidad de que se aprueben ETF de BTC al contado. Actualmente, este descuento se sitúa en un mínimo de 2023 del 33,5%.
Hoy exploramos la preocupación de la SEC que ha frenado todas las solicitudes anteriores de ETF de Bitcoin, discutimos si acabamos de ver el siguiente capítulo de la Operación Choke Point 2.0 y respondemos a la pregunta que todos los degen se hacen. 😈
🧐 La letra pequeña
El primer ETF de futuros de BTC recibió la aprobación regulatoria de la SEC en octubre de 2021, pero la agencia ha dado largas durante mucho tiempo a la aprobación de un ETF al contado de BTC.
En cualquiera de las numerosas cartas de rechazo de la SEC de las solicitudes de ETF de Bitcoin al contado hay un pasaje similar que cita el incumplimiento de exchange de cotización de su carga en virtud de la Ley de Exchange a través de la incapacidad para prevenir el fraude y la manipulación del mercado como la razón de la desaprobación.
Para demostrar que un exchange que cotiza acciones de un ETF de Bitcoin al contado propuesto puede cumplir sus obligaciones en virtud de la Exchange Act, la SEC prescribe un "acuerdo exhaustivo de vigilancia compartida con un mercado regulado de tamaño significativo relacionado con los activos bitcoin subyacentes o de referencia".
La falta de mercados al contado de Bitcoin regulados en EE.UU. es un obstáculo para un posible acuerdo global de vigilancia compartida. Los solicitantes han detestado durante mucho tiempo este marco, alegando que si los reguladores se sienten cómodos con los ETF que poseen derivados de un activo, lógicamente deberían sentirse cómodos con un ETF que posea ese subyacente.
Además, la SEC suele aceptar acuerdos de vigilancia compartida con un exchange de futuros reguladas en mercados de materias primas y divisas en los que los exchanges al contado no reguladas son la norma (por ejemplo, soja y USD).
Entonces, ¿por qué se han aplicado estas normas de forma diferente al abuelo de todas las criptomonedas con propiedades similares a las materias primas tan fuertes que ni siquiera la SEC se atreve a jugarse su reputación detestándolas? Tal vez, la toma de decisiones de la SEC se ha visto obligada por la mano oculta de la Operación Choke Point 2.0....
📸 ¿La alfombra roja de los reguladores?
¿También te parece un poco sospechoso que durante un mes de junio lleno de nada más que Gary Gensler atacando a los exchanges de cripto y etiquetando tokens como valores, BlackRock eligió solicitar un ETF de Bitcoin spot?
¿Es la solicitud de ETF de BlackRock sólo parte de un esfuerzo mayor del gobierno para inculcar instituciones TradFi en el timón del panorama cripto? ¿O simplemente BlackRock ha visto las cosas claras y está programando su entrada para llenar el vacío de confianza institucional provocado por las medidas enérgicas de la SEC?
En cualquier caso, Nic Carter fue el primero en dar la voz de alarma sobre la "Operación Choke Point 2.0" en febrero, y durante los cuatro meses y medio siguientes, hemos sido testigos de una continua represión regulatoria sobre los proveedores de servicios bancarios, de exchange y de staking relacionados con las criptomonedas.
Primero, BlackRock. Ahora, EDX: un exchange de criptomonedas a la medida de las instituciones y la creación de titanes de TradFi como Charles Schwab, Citadel Securities y Fidelity que se formó en septiembre de 2022, pero lanzó sus primeros cuatro mercados de activos digitales el martes 20 de junio.
Al igual que cualquier "exchanges" en las finanzas tradicionales, EDX solo servirá como un mercado, emparejando compradores con vendedores y separando la funcionalidad de exchange de los servicios de corretaje y custodia. A diferencia de los modelos "todo en uno" ofrecidos por CEX como Coinbase y Binance, el planteamiento de EDX parece cumplir las exigencias de la SEC de separar las funciones básicas de negociación.
Además, EDX limitará sus mercados iniciales a Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) y Bitcoin Cash (BCH). Los titulares de TradFi parecen estar trabajando dentro de los límites de un reglamento no escrito de la SEC y es plausible que la estructura única de EDX cumpla con la definición de la agencia de un mercado al contado "regulado" de Bitcoin.
Tanto si se trata de una conspiración de buena fe como si se trata simplemente de una avalancha de reguladores que se rinden al diablo que conocen, está claro que el gobierno está dedicando un esfuerzo desmesurado a castigar a los constructores del espacio criptográfico mientras que, al mismo tiempo, muestra la alfombra roja a los especuladores de TradFi.
🐂 ¿Bull SZN?
Los rumores de la presentación de BlackRock demostraron ser lo único que se necesitaba para marcar el fondo para los cripto mercados golpeados por una interminable embestida regulatoria, y fuera de ellos, las firmas de gestión de activos del mundo surgieron como futuros vendedores de productos de inversión Bitcoin.
Los traders apuestan ahora a que las instituciones que se amontonan en cripto inevitablemente realinearán sus narrativas para vender productos de BTC a los clientes en los próximos años, lo que significa que sus exchange de cripto pronto podrían recibir la giga-oferta.
Los tokens en todos los ámbitos se han recuperado desde el anuncio de BlackRock, pero Bitcoin ha sido el principal beneficiario, dominando los alts y montando la ola de una semana de acción de precios alcista posterior para tocar por encima de los máximos de 2023 en $31,3k 👀.
Si bien siempre se desconoce hacia dónde se dirigen los precios de los activos a corto plazo, especialmente en los mercados de criptomonedas llenos de volatilidad, las decisiones calculadas tomadas por las instituciones financieras preeminentes de Estados Unidos para reforzar su posición en la industria es una prueba de que el cripto está aquí para quedarse.
A los titanes de TradFi se les paga para que busquen oportunidades y, en este momento, los principales actores están destinando recursos corporativos a establecer puntos de apoyo en el sector. BlackRock comenzó la caza de Digital Assets Associates hace dos semanas 🤯.
Con los precios presionados contra una fuerte resistencia, el repunte inducido por la institución del cripto puede haber terminado en gran medida (por ahora), pero permita que este capítulo de la historia fortalezca su determinación a largo plazo en el cripto y asegúrese de recordarlo la próxima vez que la industria se enfrente a dificultades. No olvides agradecer a BlackRock por reafirmar tu fe en las criptomonedas. 😂
Pasos a seguir
👁️ Watch ROLLUP: Lo que el ETF de Bitcoin de BlackRock significa para el cripto
Biografía del traductor
FabiánCripto es líder actual de traducciones y newsletter creativos en Nación Bankless, también es founder de “Encriptados” en dónde busca llevar cripto y Web3 a toda persona de habla hispana, de manera fácil y sencilla.
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