El debut de ETH en Wall Street
Qué significan los ETF de futuros de ETH para el futuro de ETH
Querida nación Bankless,
Ayer, varios ETFs de Futuros de Ethereum hicieron su debut en el mercado público. Fue un gran día para las criptomonedas y, sin embargo, las cosas no salieron del todo como se esperaba.
Hoy, Jack analiza lo que estos ETFs significan para la criptoinversión en general y para el futuro de Ethereum.
-Equipo de Bankless
Ayer, nueve fondos cotizados (ETF) respaldados por futuros de ETH empezaron a cotizar en las bolsas de EE.UU., y ahora es más fácil que nunca para los estadounidenses exponerse al Ether, pero ¿lo quieren los inversores?
De hecho, el dinero caliente intentó adelantarse a la narrativa a finales de la semana pasada con posiciones largas a medida que el inminente lanzamiento de estos productos se hacía cada vez más evidente. La rotación disparó el interés abierto CEX en futuros de ETH en 500 millones de dólares (10%) y situó el Ether por encima de los 1,7 mil dólares.
A pesar de las grandes expectativas de los operadores, la demanda de ETF de futuros de ETH no llegó a materializarse, y las emisiones acumuladas procesaron un volumen inferior a 2 millones de dólares al mediodía, lo que llevó a los mercados a las ventas en la apertura del lunes.
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Si bien los volúmenes respetables para un lanzamiento normal de ETF, palidecen en comparación con los de BITO, el primer ETF de futuros de BTC que muchos utilizaron como base para sus proyecciones de volumen de negociación de futuros de ETH, que se lanzó cerca del pico de espuma del mercado alcista con Bitcoin a $ 60k el 19 de octubre de 2021, y procedió a hacer $ 200M de volumen dentro de los primeros 15 minutos de negociación 🤯.
Volumen bastante mediocre para los ETFs de Futuros de Ether como grupo, un poco menos de 2 millones de dólares, más o menos normal para un nuevo ETF, pero frente a $BITO (que hizo 200 millones de dólares en los primeros 15 minutos) es bajo. Apretada carrera entre VanEck y ProShares en el carril único de eth. pic.twitter.com/F9AHtrVcVf
- Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2 de octubre de 2023
Sin duda, la manía del mercado alcista contribuyó significativamente al éxito de BITO, y aspirar a replicar el éxito del ETF debería haber sido visto como poco realista. Sin embargo, está claro que los emisores tenían grandes esperanzas puestas en sus productos de futuros de ETH.
VanEck, por ejemplo, emprendió una campaña de marketing "EnterTheEther" en Twitter para apuntalar su oferta de EFUT y prometió donar el 10% de los beneficios al Protocol Guild, un mecanismo de financiación de bienes públicos que apoya a los contribuyentes del núcleo de Ethereum.
Gracias a los esfuerzos de marketing de VanEck, EFUT fue de hecho uno de los fondos de ETH más activos, pero con menos de $400k en volúmenes durante el primer día de negociación, el lanzamiento probablemente fue una decepción.
La falta de interés en esta nueva cosecha de ETF puede atribuirse en parte al hecho de que son productos basados en futuros.
A diferencia de un ETF al contado, que mantendría las acciones subyacentes del activo que sigue, los ETF de futuros compran contratos de futuros que vencen cada 30 días. La renovación de estos contratos expone a los inversores a los efectos de contango y backwardation (es decir, que el precio del contrato del mes siguiente puede ser respectivamente superior o inferior al del contrato que vence), lo que significa que los ETF de futuros son una forma subóptima de seguir el precio de un activo en comparación con los productos al contado.
Sin embargo, resulta preocupante que la escasa demanda de productos de futuros de ETH parezca ser indicativa de la apatía del mercado en general por las criptomonedas, un descubrimiento que hace que algunos se replanteen el impacto que podría tener el eventual lanzamiento de un producto ETF de Bitcoin al contado.
🐂 Sigue siendo alcista
A pesar de los decepcionantes flujos de entrada y la falta de interés de los inversores, ¡la cotización de estos ETF de futuros de ETH es un importante desbloqueo alcista para las criptomonedas!
La SEC se ha resistido durante mucho tiempo a dar cualquier claridad regulatoria sobre el estatus de Ether, y su presidente, Gary Gensler, incluso se ha negado a responder a la pregunta para el Congreso, pero la aprobación de estos ETFs parece solidificar el estatus del activo como un no valor 🥳
Los tribunales estadounidenses ordenaron recientemente a la SEC anular una orden que denegaba la solicitud de Grayscale de convertir su producto de BTC basado en fideicomisos en un fondo cotizado en bolsa (ETF), al considerar que un producto al contado sería suficientemente similar a los productos de futuros aprobados y, por tanto, debería recibir un trato similar.
A raíz de esta decisión, algunos temían que la SEC pudiera retirar de la lista los ETF de futuros de BTC para bloquear la cotización de un ETF al contado; sin embargo, la aprobación por parte de la agencia de un nuevo producto ETF de cripto futuros parece hacer insostenible esta medida.
Al mismo tiempo, la SEC se está comprometiendo finalmente con los solicitantes de BTC al contado, un cambio bienvenido de su patrón típico de solicitud y los conocedores de ETF han estado cada vez más entusiasmados con la probabilidad de un ETF de BTC al contado; lo mismo debería ocurrir ahora con Ethereum. Reafirmado por esta noticia, Grayscale incluso ha presentado una solicitud para convertir su Ethereum Trust (ETHE) en un ETF al contado.
Los ETF de futuros no eran los productos deseados por los inversores, pero con el estatus regulatorio de Ethereum ahora a la par con el de Bitcoin, un ETF de futuros para ambos activos aprobado, y cambios positivos en el sentimiento, ¡la aprobación de ETF al contado para Bitcoin y Ethereum parece casi inevitable!
Pasos a seguir
El día ha llegado
Recarga tu vitamina T (Tortas, tamales y tacos), en ETH México, la espera ya terminó, nos vemos el 21 de Octubre del 2023 en este gran evento que reunirá a los constructores, creadores e impulsores de la comunidad de Ethereum. Si quieres saber más, vista el twitter de ETH Mexico para no perderte de nada aquí.
Biografía del traductor
FabiánCripto es líder actual de traducciones y newsletter creativos en Nación Bankless, también es founder de “Encriptados” en dónde busca llevar cripto y Web3 a toda persona de habla hispana, de manera fácil y sencilla.
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