Informe Ethereum Q2 2023
Hoy, profundizamos en una pregunta no tan simple: ¿Cómo le está yendo a Ethereum?
William M Peaster
Querida nación Bankless,
Hoy, profundizamos en una pregunta no tan simple: ¿ Cómo le está yendo a Ethereum?
A continuación, presentamos una inmersión profunda digerible en el desempeño financiero de Ethereum durante el segundo trimestre de 2023, desglosando las métricas más importantes para juzgar el crecimiento de Ethereum a nivel de protocolo y en sus diversos ecosistemas.
- Equipo Bankless
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Ahora estamos a la mitad de 2023, y Ethereum ha mostrado una resiliencia considerable en medio del mercado de criptoeconomía en curso 🐻 en comparación con otros alt-L1. El siguiente informe examina las métricas de primera línea para el segundo trimestre de 2023 ( que finaliza el 30 de junio ) para la red Ethereum y su ecosistema, según se divide en cuatro categorías:
🟦 Protocolo
🟩 Ecosistema DeFi
🟥 Ecosistema NFT
🟪 Ecosistema de capa 2
Después de profundizar en lo anterior, lo guiaremos a través de los aspectos más destacados de nuestro ecosistema y nuestra perspectiva futura para el protocolo.
Estos números comparan el rendimiento de Ethereum en el segundo trimestre de 2023 con el segundo trimestre de 2022.
🟦 Protocolo
🟦 Los ingresos de la red cayeron un 33,3 % , de $1270 millones a $847 millones. El valor en USD de ETH quemado cayó un 35% de $1.09B a $713M
Los ingresos de la red miden el valor total de las tarifas de transacción pagadas por los usuarios a los validadores de Ethereum, así como la parte de dichas tarifas que se quema (es decir, se elimina del suministro circulante de ETH a través de la quema de EIP-1559).
Teniendo en cuenta las condiciones bajistas que hemos visto en criptografía en los últimos meses, es algo sorprendente que no haya habido una mayor disminución de los ingresos año tras año. Ethereum se ha mantenido bien en cuanto a actividad en este sentido. Dicho esto, la caída que hemos visto aquí todavía muestra las condiciones bajistas últimamente. A medida que la demanda de espacio en bloques ha disminuido, también lo han hecho las ganancias y las quemas de Ethereum por ahora.
🟦 La tasa de inflación de ETH disminuyó un 213% de 0,71% a -0,8% en promedio
La tasa de inflación de ETH sigue el crecimiento de la oferta general de ETH en el transcurso del trimestre. Esta tasa de crecimiento se volvió negativa ya que el mecanismo de quema de tarifas EIP-1559 ahora avanza a toda velocidad.
🟦 Las direcciones activas diarias promedio disminuyeron un 6% , de 471,447 a 444,419
Esta métrica rastrea la cantidad promedio de direcciones de billetera para realizar transacciones en Ethereum cada día durante la duración del trimestre. Al igual que con los ingresos de la red, es bastante sorprendente que esta cifra no haya disminuido más en medio del mercado bajista actual.
🟦 El ETH en staking aumentó un 59% de 12,98 millones a 20,6 millones
Esta cifra mide la cantidad de ETH en staking en Beacon Chain para ayudar a asegurar el sistema de consenso de prueba de participación (PoS) de Ethereum. Aproximadamente el 17% del suministro total de ETH estaba en Staking al final de este segundo trimestre.
🟩 Ecosistema DeFi
🟩 DeFi TVL cayó un 24% — de $34,21 mil millones a $26,9 mil millones
DeFi TVL (valor total bloqueado) rastrea el valor de los activos depositados en los protocolos DeFi implementados en Ethereum. Esta caída denominada en dólares sin duda se debe al menor apetito por el riesgo y los rendimientos más bajos observados en DeFi últimamente.
🟩 El suministro circulante de monedas estables disminuyó un 39% — de $109.5 mil millones a $67.28 mil millones
Esta métrica mide la cantidad de monedas estables vinculadas al USD emitidas y que circulan en Ethereum. Con menos actividad especulativa en la cadena en medio del oso, la demanda de monedas estables ha disminuido en comparación con este punto el año pasado.
🟩 El volumen de DEX al contado cayó un 37% — de $319.13 mil millones a $202.6 mil millones
El volumen de DEX al contado mide el volumen total de negociación en los intercambios al contado descentralizados en vivo en Ethereum en el transcurso del trimestre. La disminución en el volumen al contado se debe indudablemente a las condiciones del mercado, ya que los volúmenes de negociación están altamente correlacionados con la acción alcista del precio.
🟩 La participación de LSD en los depósitos de ETH en staking aumentó un 42 % , a 9,6 millones de los 20,6 millones de ETH actualmente en staking.
Esta cifra mide la proporción de ETH que está apostada con protocolos sin custodia que emiten derivados líquidos de participación (LSD). El crecimiento año tras año proviene de un creciente interés en la participación en ETH a raíz de la actualización Shapella de Ethereum y la facilidad de uso de los LSD.
🟥 Ecosistema NFT
🟥 Los volúmenes del mercado de NFT se redujeron en un 82 % , de $12,9 mil millones a $2,31 mil millones
Esta métrica rastrea la actividad comercial en todos los mercados NFT más populares en Ethereum, incluidos Blur, OpenSea, LooksRare, X2Y2 y más. Si bien las grandes empresas de criptografía como BTC y ETH se han mantenido razonablemente bien este año, el espacio NFT está experimentando su primer mercado bajista importante y, en consecuencia, las NFT se han vendido mucho más.
🟥 El precio mínimo de CryptoPunks cayó un 28 % , de 69,93 ETH a 50,44 ETH
Se puede decir que CryptoPunks es la colección más preciada de todo el ecosistema de Ethereum, y aunque a veces algunos han bromeado que se ha negociado como una moneda estable, es decir, sin volatilidad, el precio mínimo denominado en ETH de 'Punks todavía está por debajo del año en casi un 30 % en medio de el lavado más amplio en las colecciones PFP NFT en 2023.
🟪 Ecosistema L2
🟪 TVL en L2 aumentó un 157 % , de $3730 millones a $9570 millones
Esta métrica de TVL denota el valor que se ha conectado al ecosistema L2 de Ethereum. El gran aumento del año se produce cuando esta escena se ha expandido considerablemente gracias a un número creciente de aplicaciones y liquidez además de soluciones de escalado como Arbitrum, Optimism y zkSync Era.
🟪 Los ingresos de la red de Arbitrum cayeron un 43% , Optimism bajó un 49%
Si bien Arbitrum y Optimism generaron ingresos por valor de $ 8,2 millones y $ 5,56 millones en el segundo trimestre de 2022, respectivamente, vimos que estas sumas disminuyeron a $ 4,67 millones y $ 2,81 millones en el segundo trimestre de 2023.
🏆 Aspectos destacados del ecosistema 🏆
🥇 Llegó Shapella
En el segundo trimestre de 2023, Shapella , la última bifurcación dura de Ethereum, introdujo una función de retiro para los interesados, lo que les permitió acceder a sus recompensas de capa de consenso previamente bloqueadas y su garantía inicial de nodo inicial de 32 ETH. Este fue un gran avance, ya que proporcionó liquidez a los participantes por primera vez desde el inicio de la Beacon Chain de Ethereum.
A pesar de las preocupaciones sobre la posible presión de venta de Beacon Chain posterior a Shapella, la realidad ha sido muy positiva. El tamaño de la cola de salida se ha mantenido pequeño, el recuento neto de validadores ha aumentado considerablemente y el estado del mercado de derivados líquidos (LSD) solo se ha fortalecido, lo que sugiere confianza general.
Al alejarse, los proveedores de participación centralizada han sido los claros perdedores netos de los retiros posteriores a Shapella, y muchos participantes optaron por soluciones descentralizadas para mitigar los vectores de centralización de la red. Este cambio hacia la descentralización ha sido otro de los puntos destacados de esta actualización.
🥈 Nuevas fronteras escalables
En el segundo trimestre de 2022, las soluciones de escalado de Ethereum fueron testigos de avances significativos, abriendo nuevas fronteras para la red. Uno de los desarrollos clave fue el surgimiento de Polygon zkEVM y zkSync Era como los principales actores más nuevos en la escena de escalamiento L2. Sus enfoques "zkEVM" son sistemas de prueba de conocimiento cero de próxima generación que permiten la ejecución de contratos inteligentes de Ethereum de una manera muy escalable y segura.
Más allá de estos jugadores principales, hay un puñado de L2 jóvenes y en ascenso que han estado avanzando hacia la red principal. Estos incluyen Base, Fuel, Linea, Scroll y Taiko. Cada uno de estos L2 trae características y capacidades únicas a la mesa, y se están preparando para expandir la escalabilidad y la eficiencia del ecosistema Ethereum mucho más.
Además, proyectos como Base y Zora Network están comenzando a abrir camino en el uso del nuevo marco modular "Superchain" de OP Mainnet, anteriormente Optimism. Por último, en los últimos meses también hemos visto el surgimiento de sistemas de Capa 3 (L3), por ejemplo, Arbitrum Orbit y ZK Stack de zkSync, tomar forma y ofrecer nuevos horizontes de escalabilidad en conjunto.
🥉 Comienza la Era del Retoque
El segundo trimestre de 2023 también marcó el comienzo de la "Era de recuperación" de Ethereum a través de la introducción de EigenLayer. Este nuevo protocolo está ampliando las posibilidades de ingresos para los participantes de ETH al habilitar algo llamado "reanudación", que permite a los participantes de ETH validar una amplia gama de módulos de software, como protocolos de consenso externo, lo que amplía la seguridad de Ethereum en estos sistemas. Esto no solo mejora la seguridad de las aplicaciones que dependen de estos módulos, pero también abre nuevas fuentes de ingresos para los titulares de ETH a través de tarifas de validación adicionales.
Si bien EigenLayer comenzó con un "lanzamiento protegido" por etapas, también ha ampliado recientemente sus límites de depósito en un intento por atraer a más reinversionistas tempranos. Por otro lado, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, advirtió que, si bien no hay nada intrínsecamente malo en usar el conjunto de validadores de Ethereum para otros fines, estas aplicaciones no deben depender de una reorganización de bifurcación o cadena para recuperar pérdidas potenciales.
👁️ Reenviar Outlook
De cara al futuro, el viaje de Ethereum continúa con dos actualizaciones importantes que podrían servir como catalizadores para la red a partir del tercer trimestre de 2023. Estas son la próxima bifurcación EIP-4844 "Cancún" y la llegada anticipada de la tecnología de validación distribuida (DVT).
El hardfork EIP-4844 Cancun, también conocido como "proto-danksharding", tiene como objetivo dividir Ethereum en diferentes bases de datos, aumentando el espacio para millones de transacciones más en Ethereum. Este proceso, una forma de "fragmentación", ayudará a que los bloques de Ethereum almacenen hasta 2 megabytes de datos, lo que reduce significativamente los costos de uso de acumulaciones en un estimado de 20 veces.
Otra innovación técnica clave a tener en cuenta en el futuro a corto plazo de Ethereum es el surgimiento de la tecnología de validación distribuida (DVT). Hoy en día, operar un nodo Ethereum es una empresa individual técnicamente onerosa que requiere que el operador haga una participación individual de 32 ETH, por lo que DVT permitirá una especie de "participación de escuadrón" independiente, en la que un grupo de personas puede apostar colectivamente diferentes cantidades de ETH y ejecutar una nodo. Esto podría contribuir en gran medida a reducir la concentración del mercado de participación en ETH que se ha acumulado hoy en Lido y los intercambios centralizados.
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